瑞銀：聯準會再度升息無礙股市漲勢 三大理由提供支撐

瑞銀集團（UBS）在一份報告中向投資者表示，儘管美國聯準會（Fed）再度升息，並暗示未來將進一步緊縮政策，但此舉應不至於中斷股市的漲勢。該行認為，強勁的經濟與企業獲利基本面，足以抵銷利率上升帶來的壓力。

聯準會鷹派升息 市場反應平淡

根據 Investing.com 報導，聯準會官員一致投票決定將聯邦基金利率目標區間調高 25 個基點，來到 3.75% 至 4.00% 的水準。聯準會主席 Kevin Warsh 表示，官員們「移除了部分寬鬆措施」，且整體金融環境難以被形容為緊縮，並稱經濟活動正以「穩健的步伐擴張」。

聯準會的語氣明顯偏向鷹派，18 位官員中有 16 位預計今年至少還會有一次升息。然而，市場對此反應相對平淡，升息決議當天，標準普爾 500 指數僅下跌 0.4%，對利率敏感的兩年期美國公債殖利率也只微升 1 個基點，顯示市場已對緊縮路徑有所預期。

三大支柱支撐股市前景

瑞銀認為，有多項因素支撐股市在升息環境中繼續走高。該行分析師指出，大部分的緊縮政策已被市場價格所消化，市場先前已預期整個升息週期將有近四次升息，而瑞銀的預測為兩次。

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瑞銀點出支撐股市的三大理由：

• 經濟實力強韌：強健的經濟使緊縮政策的衝擊更易於管理。聯準會本身已上修經濟成長預測，而 8 月份零售銷售額成長 1.2% 的數據也印證了消費力道。
• 企業獲利強勁：穩健的企業獲利應能抵銷利率走高的負面影響。瑞銀預測，標準普爾 500 指數的企業獲利在 2026 年將成長 25%，2027 年將成長 14%。
• 人工智慧投資：持續的人工智慧（AI）投資熱潮提供額外支撐。瑞銀預估，該產業的資本支出將從目前的 9000 億美元，在 2027 年攀升至 1.2 兆美元。

投資策略建議

展望未來，瑞銀維持對股市進一步上漲的佈局，但同時也提醒投資人應為短期波動做好準備。該行建議採取多元化佈局，並避免將資金過度集中在對利率變化較為敏感的類股。