UBS: Đà tăng của chứng khoán sẽ không bị ảnh hưởng bởi việc Fed nâng lãi suất

Trong một ghi chú gửi nhà đầu tư, ngân hàng UBS nhận định rằng đợt tăng lãi suất gần đây của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ không làm gián đoạn đà tăng của thị trường cổ phiếu, ngay cả khi các nhà hoạch định chính sách đã phát đi tín hiệu về việc sẽ tiếp tục thắt chặt tiền tệ.

Fed tăng lãi suất, giữ quan điểm diều hâu

Fed đã nhất trí nâng biên độ lãi suất mục tiêu thêm 25 điểm cơ bản lên mức 3,75% - 4,00%. Chủ tịch Fed cho biết các quan chức đã "loại bỏ một phần các biện pháp nới lỏng" và mô tả các điều kiện tài chính nói chung là chưa thể coi là thắt chặt.

Theo Fed, hoạt động kinh tế đang "mở rộng với tốc độ vững chắc" và ngân hàng trung ương này dự báo lạm phát sẽ "sớm quay trở lại" mục tiêu 2%. Lập trường diều hâu này được củng cố khi có đến 16 trong số 18 quan chức dự kiến sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay.

Tác động thị trường đã được dự báo trước

Theo UBS, phần lớn các động thái thắt chặt của Fed đã được thị trường phản ánh vào giá. Trước đó, thị trường đã chuẩn bị cho gần bốn đợt tăng lãi suất trong cả chu kỳ, trong khi dự báo của UBS chỉ là hai đợt.

Ad

Phản ứng của thị trường sau thông báo khá hạn chế, với chỉ số S&P 500 chỉ giảm 0,4% và lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn hai năm chỉ tăng 1 điểm cơ bản trong ngày. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đã lường trước được động thái của Fed.

Các yếu tố nền tảng hỗ trợ cổ phiếu

UBS tin rằng sức mạnh của nền kinh tế giúp cho việc thắt chặt chính sách tiền tệ trở nên dễ kiểm soát hơn. Ngân hàng này chỉ ra một số yếu tố tích cực:

• Kinh tế vững mạnh: Fed đã nâng cấp dự báo tăng trưởng kinh tế, và doanh số bán lẻ tháng 8 vừa qua đã tăng mạnh 1,2%.
• Tăng trưởng lợi nhuận: UBS dự báo tăng trưởng lợi nhuận của các công ty trong S&P 500 sẽ đạt 25% vào năm 2026 và 14% vào năm 2027, đủ sức đối trọng với tác động của lãi suất cao hơn.
• Đầu tư vào AI: Làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) tiếp tục là một động lực hỗ trợ. UBS dự báo chi tiêu vốn của ngành này sẽ tăng từ 900 tỷ USD lên 1,2 nghìn tỷ USD vào năm 2027.

Do đó, UBS vẫn duy trì vị thế lạc quan về khả năng thị trường sẽ tiếp tục tăng điểm, dù khuyến nghị nhà đầu tư nên chuẩn bị cho những biến động trong ngắn hạn. Ngân hàng này đề xuất duy trì danh mục đầu tư đa dạng và tránh tập trung vào các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất.