瑞銀：油價漲勢料將觸頂，挪威克朗獲納入首選貨幣名單

瑞銀集團（UBS）表示，由於全球石油市場的調節機制應能防止油價持續飆升，該行已將挪威克朗新增至其首選貨幣名單。瑞銀認為，油價漲勢受限將降低主要央行重啟升息的必要性，進而為風險性資產和順週期貨幣提供支撐。

油價前景與央行政策

根據瑞銀的分析，儘管近期中東地區的緊張局勢推高了原油價格，但該衝突可能在升級與降溫的循環中交替進行。該行預期，布蘭特原油價格短期內不太可能持續維持在每桶 100 美元以上。

在此背景下，大多數 G10（十國集團）央行將能夠維持現行政策不變，而非重啟緊縮週期。瑞銀指出，與伊朗衝突相關的油價波動，一直是影響通膨預期和貨幣走勢的主要驅動因素。

瑞銀首選貨幣佈局

基於上述展望，瑞銀持續看好對特定高收益和順週期貨幣的選擇性曝險。該行認為，這些貨幣因其穩健的經濟基本面和具吸引力的利差交易機會而具有投資價值。

瑞銀青睞的貨幣包括：

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• 挪威克朗（新納入）
• 瑞典克朗
• 紐西蘭元
• 澳洲元
• 英鎊
• 人民幣

其他貨幣與新興市場展望

對於其他主要貨幣，瑞銀對歐元維持中立立場，預測歐元兌美元匯率將在 1.14 至 1.20 區間波動，隨後在歐洲能源成本下降和財政支持下逐步走強。與此同時，由於瑞郎仍是市場偏好的融資貨幣，預計其表現將相對落後。

在新興市場方面，瑞銀認為利差交易將繼續是回報的主要來源。該行偏好多樣化佈局於高收益貨幣，如南非蘭特、巴西里爾、墨西哥披索和印度盧比，但對土耳其里拉則因中期風險回報狀況較不理想而持謹慎看法。

瑞銀也提醒，此一前景高度依賴油價和中東衝突的後續發展。若局勢再度升級並擾亂能源供應，可能導致美元走強，引發廣泛的市場避險情緒，並對高收益貨幣構成壓力。