Story
UBS thêm Krone Na Uy vào danh sách tiền tệ ưa thích, dự báo đà tăng giá dầu bị hạn chế
UBS đã đưa đồng Krone Na Uy (NOK) vào danh sách các lựa chọn tiền tệ hàng đầu của mình, dựa trên nhận định rằng đà tăng giá dầu thô gần đây khó có thể duy trì, làm giảm khả năng các ngân hàng trung ương lớn phải tiếp tục tăng lãi suất.
Bối cảnh thị trường và dự báo giá dầu
Theo báo cáo của UBS, thị trường tiền tệ vẫn sẽ nhạy cảm với các diễn biến ở Trung Đông, nhưng ngân hàng này tin rằng các điều chỉnh trên thị trường dầu mỏ toàn cầu sẽ ngăn chặn một đợt tăng giá kéo dài. UBS cho rằng những biến động giá dầu liên quan đến xung đột tại Iran là động lực chính cho các kỳ vọng lạm phát và diễn biến tỷ giá gần đây.
Dù căng thẳng mới đã đẩy giá dầu thô lên cao, UBS dự báo giá dầu thô Brent khó có thể duy trì trên mức 100 USD/thùng trong thời gian tới. Bối cảnh này sẽ cho phép hầu hết các ngân hàng trung ương nhóm G10 giữ nguyên chính sách thay vì quay lại chu kỳ thắt chặt tiền tệ, điều này sẽ hỗ trợ cho các tài sản rủi ro.
Các lựa chọn tiền tệ hàng đầu
Trong môi trường đó, UBS tiếp tục ủng hộ việc tiếp cận có chọn lọc đối với các đồng tiền có lợi suất cao và gắn liền với tăng trưởng kinh tế. Ngân hàng này đánh giá các đồng tiền sau là hấp dẫn:
- Krone Thụy Điển (SEK)
- Đô la New Zealand (NZD)
- Đô la Úc (AUD)
- Bảng Anh (GBP)
- Nhân dân tệ Trung Quốc (CNY)
- Krone Na Uy (NOK) - lựa chọn mới được bổ sung
AdLý do được đưa ra là các yếu tố kinh tế cơ bản vững chắc và cơ hội kinh doanh chênh lệch lãi suất (carry trade) thuận lợi.
Quan điểm về các đồng tiền khác và thị trường mới nổi
UBS duy trì lập trường trung lập đối với đồng Euro (EUR), dự báo tỷ giá EUR/USD sẽ dao động trong khoảng 1,14-1,20 trước khi tăng dần. Trong khi đó, Franc Thụy Sĩ (CHF) được dự báo sẽ hoạt động kém hiệu quả hơn và vẫn là đồng tiền tài trợ (funding currency) được ưa chuộng.
Tại các thị trường mới nổi, UBS cho rằng lợi suất từ chênh lệch lãi suất sẽ vẫn là động lực chính cho lợi nhuận. Ngân hàng này ưu tiên tiếp cận đa dạng vào các đồng tiền có lợi suất cao như Rand Nam Phi (ZAR), Real Brazil (BRL), Peso Mexico (MXN) và Rupee Ấn Độ (INR), đồng thời có quan điểm thận trọng hơn đối với Lira Thổ Nhĩ Kỳ (TRY).
Tuy nhiên, UBS cảnh báo rằng triển vọng này phụ thuộc rất nhiều vào giá dầu và diễn biến của cuộc xung đột ở Trung Đông. Một sự leo thang mới làm gián đoạn nguồn cung năng lượng có thể củng cố đồng đô la Mỹ, gây ra tâm lý e ngại rủi ro trên diện rộng và gây áp lực lên các đồng tiền có lợi suất cao.