瑞银上调挪威克朗为首选货币，预计油价涨势受限

瑞银集团（UBS）已将挪威克朗（NOK）新增为其首选货币之一。该行分析认为，尽管中东局势是当前外汇市场的主要驱动因素，但全球石油市场的调整应能抑制原油价格的持续飙升，从而降低主要央行重启加息的必要性。

油价前景与央行政策

瑞银指出，与伊朗冲突相关的油价波动已成为影响通胀预期和货币走势的关键。虽然近期的紧张局势推高了油价，但该行预计冲突将在升级与缓和之间交替，布伦特原油价格在短期内不太可能持续维持在每桶100美元以上。

这一判断意味着，多数G10国家的央行将能够维持现有政策不变，而非恢复货币紧缩周期。瑞银认为，这种宏观背景为风险资产和特定货币创造了有利条件。

G10货币策略：青睐高收益与亲周期货币

基于对油价和利率前景的判断，瑞银继续看好部分高收益和亲周期性货币。该行认为这些货币具备稳健的经济基本面和有利的套利交易机会。其看好的货币包括：

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• 挪威克朗 (NOK) - 新增
• 瑞典克朗 (SEK)
• 新西兰元 (NZD)
• 澳大利亚元 (AUD)
• 英镑 (GBP)
• 人民币 (CNY)

与此同时，瑞银对欧元持中性立场，预测欧元兑美元汇率将维持在 1.14-1.20 的区间内，随后随着欧洲能源成本下降和财政支持生效，以及市场对美国进一步加息的预期减弱，欧元可能逐步走强。该行预计瑞士法郎将表现不佳，因其仍是首选的融资货币。

新兴市场展望与主要风险

对于新兴市场，瑞银表示，在经历了近几个季度的强劲即期汇率上涨后，利率套利仍将是回报的主要驱动力。该行倾向于对高收益货币进行多元化配置，包括南非兰特、巴西雷亚尔、墨西哥比索和印度卢比。然而，由于中期风险回报状况不佳，瑞银对土耳其里拉持更为谨慎的看法。

瑞银警告称，整体市场前景高度依赖于油价和中东冲突的演变。如果局势再度升级并扰乱能源供应，可能会推动美元走强，引发更广泛的避险情绪，并对高收益货币构成压力。