UBS Masukkan Krone Norwegia ke Pilihan Valas Unggulan di Tengah Prospek Reli Minyak Terbatas

UBS telah menambahkan krone Norwegia (NOK) ke dalam daftar pilihan mata uang unggulannya, didasari oleh ekspektasi bahwa penyesuaian pasar minyak global akan mencegah lonjakan harga minyak mentah yang berkelanjutan. Pandangan ini mengurangi kemungkinan adanya kenaikan suku bunga tambahan oleh bank-bank sentral utama, sehingga berpotensi mendukung aset-aset berisiko.

Latar Belakang Pandangan UBS

Menurut UBS, pergerakan harga minyak yang terkait dengan konflik di Timur Tengah telah menjadi pendorong utama ekspektasi inflasi dan pergerakan mata uang. Meskipun ketegangan baru-baru ini telah menaikkan harga minyak mentah, bank investasi tersebut memperkirakan konflik akan berfluktuasi antara periode eskalasi dan de-eskalasi.

UBS meyakini bahwa harga minyak mentah Brent kemungkinan tidak akan bertahan di atas $100 per barel dalam waktu dekat. Latar belakang ini diperkirakan akan memungkinkan sebagian besar bank sentral G10 untuk mempertahankan kebijakan moneter mereka alih-alih melanjutkan pengetatan.

Pilihan Mata Uang Unggulan

Dengan prospek tersebut, UBS menyatakan terus mendukung eksposur selektif pada mata uang dengan imbal hasil lebih tinggi (*higher-yielding*) dan yang bersifat pro-pertumbuhan. Bank tersebut merekomendasikan beberapa mata uang sebagai pilihan yang menarik karena fundamental ekonomi yang kuat dan peluang *carry trade* yang suportif.

Ad

• Krone Swedia (SEK)
• Dolar Selandia Baru (NZD)
• Dolar Australia (AUD)
• Pound Inggris (GBP)
• Yuan Tiongkok (CNY)
• Krone Norwegia (NOK) (tambahan baru)

Sementara itu, UBS mempertahankan sikap netral terhadap euro, dengan perkiraan nilai tukar EUR/USD akan berada dalam rentang 1,14–1,20 sebelum menguat secara bertahap. Sebaliknya, franc Swiss (CHF) diperkirakan akan berkinerja buruk karena posisinya sebagai mata uang pendanaan (*funding currency*) yang utama.

Prospek Pasar Berkembang dan Risiko Utama

Untuk pasar negara berkembang, UBS mengatakan imbal hasil dari selisih suku bunga (*interest-rate carry*) akan tetap menjadi pendorong utama keuntungan. UBS merekomendasikan eksposur yang terdiversifikasi ke mata uang berimbal hasil tinggi seperti rand Afrika Selatan (ZAR), real Brasil (BRL), peso Meksiko (MXN), dan rupee India (INR), namun lebih berhati-hati terhadap lira Turki (TRY).

UBS memperingatkan bahwa prospek ini sangat bergantung pada harga minyak dan evolusi konflik di Timur Tengah. Eskalasi baru yang mengganggu pasokan energi dapat memperkuat dolar AS, memicu sentimen penghindaran risiko (*risk-off*) secara luas, dan menekan mata uang berimbal hasil tinggi.