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在收購意圖湧現之際，Stifel 選中 Persimmon 和 MJ Gleeson 作為頂級住宅建築商的首選。
Summary
Stifel 的分析師特別指出 Persimmon 和 MJ Gleeson 是優先考慮的股票，理由是英國房屋建築業的估值存在顯著折讓，這可能會吸引進一步的併購活動。
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Background
Stifel的分析師將Persimmon和MJ Gleeson列為英國住宅建築業的首選標的，並指出該行業估值偏低，容易受到收購。此前，日本大和房屋株式會社(Daiwa House)收購了英國私人住宅建築商Miller Homes 30%的股份。
收購潛力凸顯估值偏低
據Stifel分析師Charlie Campbell稱，據報道，大和房屋株式會社的這筆交易價值4億英鎊，凸顯了該行業整合的潛力。該公司指出，英國住宅建築商目前的交易價格有顯著折讓，平均約為有形帳面價值的0.7倍。
Stifel認為，這種低估值使得英國公司容易被收購。大和房屋株式會社的這筆交易對Miller Homes的估值是有形總資產價值的2.4倍，遠高於上市行業的平均水平。 Stifel 將 Miller 的高估值歸因於其強勁的回報，而這主要得益於其對合作和經濟適用房的專注。
Stifel 的優先股
Ad基於基本面分析，Stifel 推薦了兩家與 Miller Homes 具有相似吸引力的公司。該券商對這兩隻股票均給予「買入」評級，並指出它們的戰略重點。
- Persimmon (PSN)： Stifel 給出的目標價為 1,169 便士，並強調該公司在經濟適用房市場和不斷增長的合作業務方面的優勢。
- MJ Gleeson (GLEG)： Stifel 給出的目標價為 249 便士，並指出其在經濟適用房和合作方面的戰略定位與 Miller Homes 類似。
Stifel 指出，合作項目佔 Miller Homes 竣工量的 22%，並為其貢獻了 27.5% 的稅前資本回報率 (ROCE)，遠高於 11% 的行業平均水平。該模式被視為價值的關鍵驅動因素和當前市場成功的藍圖。