Stifel Memilih Persimmon, MJ Gleeson sebagai Pilihan Pembina Rumah Terbaik Di Tengah-tengah Minat Pengambilalihan

Penganalisis di Stifel telah mengenal pasti Persimmon dan MJ Gleeson sebagai pilihan utama mereka dalam sektor pembinaan rumah UK, menunjukkan bahawa penilaian industri yang rendah menjadikannya terdedah kepada pengambilalihan. Analisis ini menyusuli perjanjian oleh Daiwa House dari Jepun untuk memperoleh 30% pegangan dalam pembina rumah swasta UK Miller Homes.

Potensi Pengambilalihan Menonjolkan Penilaian Terkurang

Menurut penganalisis Stifel, Charlie Campbell, transaksi Daiwa House, yang dilaporkan bernilai £400 juta, menggariskan potensi untuk penyatuan dalam sektor tersebut. Firma itu menyatakan bahawa pembina rumah UK kini diniagakan pada diskaun yang ketara, kira-kira 0.7 kali ganda nilai buku ketara secara purata.

Penilaian rendah ini, Stifel berhujah, menyebabkan firma UK terdedah kepada pengambilalihan. Perjanjian Daiwa menilai Miller Homes pada 2.4 kali ganda nilai aset kasar ketara, premium yang besar berbanding purata sektor yang didagangkan secara awam. Stifel mengaitkan penilaian Miller yang tinggi dengan pulangannya yang kukuh, yang didorong oleh tumpuannya pada perkongsian dan perumahan mampu milik.

Saham Pilihan Stifel

Ad

Atas asasnya, Stifel menamakan dua syarikat yang berkongsi ciri-ciri menarik yang dilihat dalam Miller Homes. Broker tersebut mengeluarkan penarafan "Beli" untuk kedua-dua saham, dengan menyatakan fokus strategik mereka.

• Persimmon (PSN): Dengan sasaran harga 1,169 pence, Stifel menekankan pendedahan syarikat kepada pasaran perumahan yang lebih mampu milik dan perniagaan perkongsian yang semakin berkembang.
• MJ Gleeson (GLEG): Stifel menetapkan sasaran harga 249 pence, dengan menyatakan kedudukan strategiknya yang serupa dalam perumahan mampu milik dan perkongsian.

Stifel menegaskan bahawa perkongsian menyumbang 22% daripada penyiapan Miller Homes dan menyumbang kepada Pulangan Modal yang Digunakan (ROCE) sebelum cukai sebanyak 27.5%, jauh melebihi purata sektor sebanyak 11%. Model ini dilihat sebagai pemacu nilai utama dan pelan tindakan untuk kejayaan dalam pasaran semasa.