अधिग्रहण की दिलचस्पी के बीच स्टिफेल ने पर्सिमोन और एमजे ग्लीसन को शीर्ष हाउस बिल्डर के रूप में चुना।

स्टिफेल के विश्लेषकों ने यूके के आवास निर्माण क्षेत्र में पर्सिमोन और एमजे ग्लीसन को अपनी शीर्ष पसंद के रूप में चुना है, उनका मानना है कि उद्योग का कम मूल्यांकन इसे अधिग्रहण के प्रति संवेदनशील बनाता है। यह विश्लेषण जापान की दाइवा हाउस द्वारा निजी यूके आवास निर्माता मिलर होम्स में 30% हिस्सेदारी हासिल करने के सौदे के बाद किया गया है।

अधिग्रहण की संभावना: कम मूल्यांकन

स्टिफेल के विश्लेषक चार्ली कैंपबेल के अनुसार, दाइवा हाउस का यह सौदा, जिसका मूल्य कथित तौर पर £400 मिलियन था, इस क्षेत्र में समेकन की संभावना को रेखांकित करता है। फर्म ने बताया कि यूके के आवास निर्माता वर्तमान में काफी कम मूल्य पर कारोबार कर रहे हैं, औसतन लगभग वास्तविक बही मूल्य का 0.7 गुना।

स्टिफेल का तर्क है कि यह कम मूल्यांकन यूके की कंपनियों को अधिग्रहण के प्रति संवेदनशील बनाता है। दाइवा सौदे में मिलर होम्स का मूल्यांकन वास्तविक सकल परिसंपत्ति मूल्य का 2.4 गुना किया गया, जो सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले क्षेत्र के औसत की तुलना में काफी अधिक है। स्टिफेल ने मिलर के उच्च मूल्यांकन का कारण उसके मजबूत रिटर्न को बताया है, जो साझेदारी और किफायती आवास पर उसके फोकस से प्रेरित है।

स्टिफेल के पसंदीदा स्टॉक

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बुनियादी आधार पर, स्टिफेल ने दो कंपनियों का नाम लिया है जिनमें मिलर होम्स जैसी ही आकर्षक विशेषताएं हैं। ब्रोकर ने दोनों शेयरों के लिए "खरीदें" रेटिंग जारी की है, जिसमें उनके रणनीतिक फोकस का हवाला दिया गया है।

• पर्सिमोन (पीएसएन): 1,169 पेंस के मूल्य लक्ष्य के साथ, स्टिफेल ने आवास बाजार के अधिक किफायती हिस्से में कंपनी की उपस्थिति और बढ़ते साझेदारी कारोबार पर प्रकाश डाला है।
• एमजे ग्लीसन (जीएलईजी): स्टिफेल ने 249 पेंस का मूल्य लक्ष्य निर्धारित किया है, जिसमें किफायती आवास और साझेदारी में इसकी समान रणनीतिक स्थिति का उल्लेख किया गया है।

स्टिफेल ने बताया कि मिलर होम्स की कुल परियोजनाओं में से 22% साझेदारियों के अंतर्गत आती हैं और इसी के चलते कंपनी का कर-पूर्व पूंजी पर प्रतिफल (आरओसीई) 27.5% रहा, जो कि क्षेत्र के औसत 11% से काफी अधिक है। इस मॉडल को मूल्य वृद्धि का एक प्रमुख कारक और वर्तमान बाजार में सफलता का आदर्श माना जाता है।