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渣打銀行：Strategy 新策略引發市場疑慮，比特幣前景繫於溝通清晰度
渣打銀行在一份最新報告中指出，全球最大的比特幣企業持有者 Strategy（前身為 MicroStrategy）的策略轉變，正為加密貨幣市場帶來短期不確定性。不過，該行分析師認為，只要該公司能清楚溝通其新方法，市場疑慮便可消除，並重申其 2026 年底比特幣價格達到 10 萬美元的預測。
Strategy 策略轉向的核心
根據渣打銀行分析師 Geoff Kendrick 的報告，持有超過 84 萬枚比特幣的 Strategy，似乎正在從其「永不賣出比特幣」的口號，轉向一種更為複雜的資產運用方式。
這一轉變的驅動因素是該公司的 mNAV 指標（企業價值除以比特幣持有量）已從先前遠高於 1.0 的水平降至 1.0 左右。這使得其原先透過發行股票來購買比特幣的模式效益降低。
渣打銀行指出，Strategy 現在正「轉向將比特幣作為其優先股 STRC 的擔保品」。STRC 類似於一種信貸產品。
市場影響與溝通關鍵
Ad分析師 Kendrick 表示，Strategy 新策略的不確定性，是造成近期市場波動的「雜訊」。他強調，該公司能否有效溝通其新方法，是「安撫市場、確保大規模拋售不太可能發生的關鍵」。
報告補充，如果這種信號傳遞有效，應能消除 MSTR（Strategy 的股票代碼）實際出售任何比特幣的必要性。針對其優先股 STRC，Kendrick 指出其在外流通名目價值約 100 億美元，目前「抵押品嚴重過剩」，因此其價格應能從目前的 90 美元左右回升至 100 美元。
維持長期價格預測
儘管存在短期不確定性，渣打銀行仍將近期比特幣的價格疲軟視為「雜訊，而非比特幣中期方向的信號」，並維持其對比特幣的 2026 年底價格預測，目標價為 100,000 美元。
Strategy 是市場上舉足輕重的參與者，其持有的 843,775 枚比特幣，佔比特幣 2100 萬枚總供應量的 4% 以上。因此，其任何策略調整都受到投資者的密切關注。