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SpaceX股價逼近歷史低點 巨額股票解禁在即引發市場擔憂
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根據Investing.com數據，太空探索技術公司（SpaceX）在上市約六週後，股價持續在歷史低點徘徊。儘管部分分析師看好其長期潛力，但市場對於其「絕佳買點」在何處，看法嚴重分歧，尤其在巨額股票閉鎖期即將結束之際，不確定性進一步升高。
股價低迷 分析師看法兩極
截至美東時間7月31日，SpaceX股價報 $109.49 美元，距離其52週低點 $107.01 美元僅一步之遙，與 $135 美元的IPO發行價相比，已下跌約 19%。然而，專業機構對其估值卻呈現極大差異。
- InvestingPro公允價值模型：估算其公允價值為 $99.87 美元，意味著目前股價仍有約 8.8% 的下跌空間。
- 分析師平均目標價：高達 $236.71 美元，隱含 116% 的潛在上漲空間。
- 目標價範圍極廣：最悲觀的分析師目標價僅為 $62 美元，而最樂觀者則看到 $800 美元，凸顯市場對其未來營運前景的高度不確定性。
三大風險籠罩股價
市場對SpaceX的審慎態度主要源於三大風險。首先是即將到來的股票解禁賣壓。根據資料，高達 9.115億股（依IPO價格計算約值1230億美元）的股票將於8月初結束閉鎖期，可自由在市場上交易，潛在的龐大供給可能對股價構成壓力。
Ad其次是公司的獲利能力。財報顯示，SpaceX在過去十二個月尚未實現盈利，2025財年的淨虧損為 $49.4億 美元。此外，高達 950% 的債務股本比也意味著其財務槓桿極高，這在市場波動時可能放大風險。
投資人該如何評估？
從估值角度來看，即使股價已大幅修正，SpaceX的EBITDA倍數和營收倍數依然偏高。對投資人而言，這檔股票更像是一張壓注未來成長的「樂透彩券」，而非傳統的價值型股票。
市場正密切關注幾個關鍵催化劑，包括8月初股票解禁後的市場反應、即將於8月4日公布的最新財報，以及任何關於星艦（Starship）或星鏈（Starlink）計畫的重大突破。未來幾週的發展，將是判斷SpaceX究竟是價值陷阱還是登月火箭的關鍵時刻。