Story
スペースX株、買い場はどこか？ロックアップ解除を前に不透明感
イーロン・マスク氏が率いる宇宙開発企業スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズ（スペースX）の株価が、6週間前のIPO（新規株式公開）価格から19%下落し、史上最安値近辺で軟調に推移している。アナリストの目標株価には大きなばらつきがあり、明確な「買い場」のコンセンサスは形成されていない。
ロックアップ解除が重石に
株価の重石となっている主な要因は、8月上旬に迫るロックアップ期間の終了だ。これにより、9億1150万株（IPO価格で約1230億ドル相当）が市場で取引可能となり、需給悪化への懸念から売り圧力が強まっている。
さらに、同社は過去12ヶ月間で利益を上げておらず、2025年度の純損失は49.4億ドルに上った。Investing.comによると、現在の株価水準でもEBITDA倍率などの評価指標は依然として割高と見なされていることも、投資家が慎重になる一因となっている。
アナリスト間で評価が二分
スペースXの株価評価は、専門家の間でも大きく意見が分かれている。この不確実性の高さが、投資判断を難しくしている。
Ad- 現在株価: 109.49ドル（7月31日時点）
- IPO価格: 135ドル
- InvestingProの公正価値: 99.87ドル（現在値から8.8%の下落余地を示唆）
- アナリストの平均目標株価: 236.71ドル（116%の上昇余地を示唆）
- アナリストの目標株価レンジ: 弱気の62ドルから強気の800ドルまでと極めて広い
今後の注目点とリスク
今後の株価動向を見極める上で、ロックアップ解除後の売買動向、8月4日に予定されている次期決算発表、そして「スターシップ」や「スターリンク」事業における技術的な進展が重要なカタリストとなる。ロックアップ解除後に大きな出来高を伴って株価が下落する場面があれば、買いの好機と見る向きもあるが、ファンダメンタルズの悪化がないことが前提となる。
一方で、投資家は高いリスクも認識する必要がある。アナリストの評価のばらつきは、事業計画の遂行リスクの高さを反映している。また、自己資本に対する負債の比率は950%と極めて高く、財務レバレッジが高い。現時点では無配当かつ赤字であり、同社株が典型的なグロース株であることを念頭に置く必要がある。