Saham SpaceX Dekati Level Terendah, Analis Terbelah Soal Titik Beli Ideal

Saham Space Exploration Technologies Corp. (SpaceX) diperdagangkan mendekati level terendah sepanjang masa, menciptakan dilema bagi investor di tengah perbedaan tajam antara valuasi fundamental dan target harga analis. Berdasarkan data Investing.com, harga saham berada di $109,49 per 31 Juli 2026, hanya 2% di atas level terendah dan anjlok 19% dari harga penawaran umum perdana (IPO) sebesar $135.

Rentang Valuasi yang Lebar dan Ancaman Lock-Up

Ketidakpastian mengenai titik beli yang ideal bagi saham SpaceX tercermin dari divergensi valuasi. InvestingPro menetapkan nilai wajar (fair value) di $99,87, yang mengimplikasikan potensi penurunan 8,8% dari harga saat ini. Sebaliknya, target rata-rata analis berada di $236,71, menunjukkan potensi kenaikan 116%, meskipun rentang targetnya sangat lebar, dari $62 (skenario pesimistis) hingga $800 (skenario optimistis).

Kelemahan harga saham saat ini dipengaruhi oleh beberapa faktor. Salah satu yang utama adalah berakhirnya periode *lock-up* saham pada awal Agustus, yang berpotensi melepaskan 911,5 juta saham ke pasar. Peningkatan pasokan ini dapat memberikan tekanan jual lebih lanjut. Selain itu, perusahaan tercatat belum profitabel selama dua belas bulan terakhir, dengan rugi bersih sebesar -$4,94 miliar pada tahun fiskal 2025.

Risiko Utama dan Katalis Jangka Pendek

Ad

Investor perlu mempertimbangkan beberapa risiko signifikan sebelum mengambil posisi pada saham ini. Tingkat ketidakpastian yang tinggi dan rasio utang terhadap ekuitas yang mencapai 950% menjadi perhatian utama. Statusnya sebagai saham pertumbuhan yang belum menghasilkan laba atau dividen menempatkannya dalam kategori investasi berisiko tinggi.

Di sisi lain, beberapa katalis dapat memengaruhi arah saham dalam beberapa minggu mendatang. Investor akan mencermati tekanan jual pasca-berakhirnya periode *lock-up*, laporan kinerja keuangan berikutnya pada 4 Agustus, dan setiap kemajuan signifikan dari proyek Starship maupun Starlink. Penurunan harga yang disertai volume perdagangan tinggi setelah periode *lock-up* berakhir bisa menjadi sinyal bagi sebagian investor, asalkan fundamental perusahaan tidak memburuk.

Perspektif bagi Investor

Saham SpaceX saat ini berada di persimpangan antara potensi menjadi "jebakan nilai" (*value trap*) atau investasi "spekulasi tinggi" (*moonshot*). Meskipun harga mendekati level terendah, tidak ada konsensus yang jelas mengenai zona beli yang pasti. Sejarah pasar menunjukkan bahwa peluang beli terbaik sering kali muncul saat tekanan jual yang dipaksakan bertemu dengan bisnis yang solid, namun kondisi SpaceX masih sangat dinamis. Pekan-pekan mendatang akan menjadi momen krusial untuk menentukan arah pergerakan saham ini.