Cổ phiếu SpaceX: Vùng mua 'lý tưởng' vẫn là ẩn số dù giá gần mức thấp kỷ lục

Cổ phiếu của Space Exploration Technologies Corp. (SpaceX) đang giao dịch gần mức thấp kỷ lục, nhưng việc xác định một vùng mua "lý tưởng" vẫn còn là một mục tiêu khó nắm bắt. Giới phân tích và các mô hình định giá đưa ra những con số rất khác biệt, phản ánh sự không chắc chắn lớn về tương lai của công ty hàng không vũ trụ này.

Bất đồng sâu sắc về định giá

Tính đến ngày 31/07/2026, cổ phiếu SpaceX đang được giao dịch ở mức $109,49, chỉ cao hơn 2% so với mức thấp nhất trong 52 tuần và giảm 19% so với giá IPO là $135 cách đây sáu tuần. Tuy nhiên, các chuyên gia lại có cái nhìn rất khác nhau về giá trị thực của cổ phiếu này.

• Giá trị hợp lý theo InvestingPro: $99,87, hàm ý tiềm năng giảm giá 8,8% so với mức hiện tại.
• Giá mục tiêu trung bình của các nhà phân tích: $236,71, cho thấy tiềm năng tăng giá lên tới 116%.
• Khoảng giá mục tiêu cực rộng: Các dự báo của giới phân tích dao động từ mức bi quan là $62 cho đến mức lạc quan nhất là $800.

Dù nhận được sự đồng thuận "Mua Mạnh", sự chênh lệch lớn trong các dự báo cho thấy mức độ rủi ro và không chắc chắn cao trong việc định giá công ty có vốn hóa thị trường 1,48 nghìn tỷ USD này.

Áp lực bán tháo và rủi ro tiềm ẩn

Một trong những lý do chính khiến thị trường tỏ ra hoài nghi là áp lực bán tháo tiềm tàng sắp tới. Một lượng lớn cổ phiếu sẽ kết thúc giai đoạn hạn chế giao dịch (lock-up) vào đầu tháng 8, cho phép một khối lượng cổ phiếu khổng lồ được tự do giao dịch trên thị trường.

Ad

• Cổ phiếu sắp được "mở khóa": 911,5 triệu cổ phiếu (trị giá khoảng 123 tỷ USD theo giá IPO) sẽ được phép giao dịch tự do, có khả năng làm tăng nguồn cung đột ngột và gây áp lực lên giá.

Bên cạnh đó, các nhà đầu tư cũng lo ngại về tình hình tài chính của công ty. SpaceX vẫn chưa có lợi nhuận trong 12 tháng qua, với khoản lỗ ròng trong năm tài chính 2025 là -4,94 tỷ USD. Các hệ số định giá như EBITDA và doanh thu vẫn ở mức cao, ngay cả sau khi giá cổ phiếu đã điều chỉnh. Rủi ro còn đến từ tỷ lệ Nợ/Vốn chủ sở hữu lên tới 950%, một mức đòn bẩy tài chính rất cao.

Các yếu tố cần theo dõi

Trong những tuần tới, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ diễn biến của cổ phiếu sau khi giai đoạn hạn chế giao dịch kết thúc, cũng như báo cáo tài chính tiếp theo dự kiến vào ngày 4 tháng 8. Bất kỳ đột phá nào về công nghệ liên quan đến hệ thống Starship và dịch vụ internet vệ tinh Starlink cũng sẽ là những chất xúc tác quan trọng.

Hiện tại, cổ phiếu SpaceX đang ở lằn ranh giữa một "bẫy giá trị" và một "cơ hội đầu tư đột phá". Lịch sử cho thấy những cơ hội mua tốt nhất thường xuất hiện khi áp lực bán mạnh mẽ gặp một doanh nghiệp có nền tảng vững chắc, nhưng với SpaceX, vài tuần tới sẽ mang tính quyết định cho hướng đi của cổ phiếu.