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標普上調Newmark信評至BBB- 肯定其強勁信用指標
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信評機構標普全球評級（S&P Global Ratings）週三宣布，將商業房地產服務公司 Newmark Group Inc. (NASDAQ: NMRK) 的發行人信用評級從 BB+ 上調至 BBB-。此舉反映了該公司改善的信用指標，以及受惠於商業房地產活動復甦所帶來的強勁獲利增長。
評級上調細節與理由
標普同時將 Newmark 的無擔保優先債券的發行級別評級從 BB+ 上調至 BBB-。根據標普的報告，這家總部位於紐約的公司在過去一到兩年內建立了穩健的信用緩衝。
報告指出，Newmark 的財務狀況顯著改善，主要體現在以下幾個關鍵指標：
- 調整後槓桿率：截至2025年底為 1.3倍，而在截至2026年6月30日的十二個月內，進一步降至 1.2倍。
- 未來預期：標普預計，即使在市場環境較弱的情況下，該公司的調整後槓桿率也將維持在 2倍 以下，優於先前2至3倍的預期。
- 營運表現：截至2026年第二季的十二個月內，Newmark 的調整後營收增長超過 20%，調整後獲利增長約 17%，調整後EBITDA利潤率約為 27%。
財務前景與展望
標普對 Newmark 的展望評為「穩定」，預期該公司將維持強勁的財務表現。該機構預測，商業房地產市場的復甦將抵銷公司在股東回報或收購方面的任何潛在支出。
Ad標普的具體預測數據包括：
- 營收增長：預計2026年將增長 15%-18%，2027年增長 8%-10%。
- 調整後EBITDA：預計將達到 9億至10億美元，利潤率維持在 26%-28% 的水準。
穩定的展望基於標普預期 Newmark 的調整後槓桿率將持續低於 2倍，且EBITDA利息保障倍數將高於 6倍。
風險評估與限制
儘管評級獲得上調，標普對 Newmark 的業務狀況仍給予「尚可（fair）」的評價。報告提到，該公司的規模相對有限，調整後營收基礎約為 30億至35億美元，且超過 80% 的業務來自美國市場，存在地域集中風險。
然而，在流動性方面，標普評估為「適足（adequate）」。報告指出，公司最近的債務到期日為2029年1月，屆時其無擔保優先債券將到期，顯示短期內沒有迫切的再融資壓力。