SEC為代幣化證券開綠燈 Robinhood股價應聲大漲

美國證券交易委員會 (SEC) 週四宣布新指引，為數位化證券在美國的交易鋪平道路，消息一出，金融科技公司 Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) 股價應聲上漲 6%。

此舉被市場解讀為對數位資產與傳統金融市場整合的重大利好，尤其有利於像 Robinhood 這樣專注於數位化交易平台的公司。

SEC 發布「創新豁免」指引

根據 SEC 的聲明，該機構發布了一項名為「創新豁免」(Innovation Exemption) 的計畫。這是一項為期五年的臨時計畫，允許代幣化股票透過指定的「代幣化證券場所」(Tokenized Securities Venues, TSV) 進行交易。此項行政指導是在國會參議院未能推進《清晰法案》(Clarity Act) 後所採取的行動。

SEC 主席 Paul S. Atkins 表示，這項豁免是「在其法定權限內向前邁出的重要一步，旨在透過促進特定代幣化股票的鏈上交易，將美國資本市場帶入數位時代。」

豁免細節與投資者保護

該指引根據 1934 年《證券交易法》提供了兩種形式的臨時、有條件的豁免救濟。首先，它將某些稱為「代幣化證券場所」的交易平台排除在「交易所」的定義之外；其次，它豁免了某些流動性提供者被定義為「自營商」。

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為了保護投資者，該豁免設有多項條件：

• TSV 必須是美國實體，並遵守美國外國資產控制辦公室 (OFAC) 的制裁計畫。
• 交易場所必須設定標準，僅允許特定參與者交易代幣化股票。
• 代幣化證券必須賦予持有人與傳統證券相同的權利，包括股息和投票權。
• 證券發行人保留反對並阻止其證券在 TSV 上交易的權利。

市場前景與潛在風險

此項豁免是 SEC 在一年多前啟動「加密貨幣專案」(Project Crypto) 後的具體成果，該專案旨在推動法規現代化，以利金融市場轉向鏈上發展。對於尋求進入美國市場的加密貨幣公司而言，這項豁免提供了新的機會。

然而，部分行業參與者表示擔憂，若沒有正式立法，未來的政府可能會推翻這項指引。SEC 指出，這項臨時豁免將在委員會考慮採取額外監管行動的同時，先行允許代幣化股票的交易。