Robinhood股价因SEC发布代币化证券指南而上涨

在美国证券交易委员会 (SEC) 宣布发布新指南，允许证券的数字化版本在美国进行交易后，在线券商Robinhood Markets (NASDAQ:HOOD) 的股价周四上涨了6%。

SEC发布“创新豁免”规则

在美国参议院未能推进《Clarity Act》法案后，SEC采取行动，发布了这项被称为“创新豁免”(Innovation Exemption) 的五年期计划。该指南根据《1934年证券交易法》授予了两种形式的临时、有条件的豁免救济。

具体豁免内容包括：

• 将某些被称为“代币化证券场所”(Tokenized Securities Venues, TSV) 的交易平台豁免于“交易所”的定义之外。
• 将某些流动性提供者豁免于“交易商”的定义之外。

SEC主席Paul S. Atkins在一份声明中表示，该豁免是“在其法定权限内向前迈出的重要一步，旨在通过促进某些代币化股票的链上交易，将美国资本市场带入数字时代。”

市场影响与投资者保护

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此举被视为为寻求进入美国市场的加密货币公司以及希望实现业务现代化的传统金融机构打开了大门。对于Robinhood等积极布局数字资产领域的券商而言，这构成了直接利好。

为了保护投资者，该豁免附带了多项严格条件：

• TSV必须是遵守美国外国资产控制办公室 (OFAC) 制裁计划的美国实体。
• 场所必须设定准入标准，只允许特定参与者交易代币化股票。
• 代币化证券必须赋予持有人与传统证券相同的权利，如股息和投票权。
• 股票发行人保留反对并阻止其证券在TSV上交易的权利。

监管背景与未来不确定性

该指南是SEC一年多前启动的“加密项目”(Project Crypto) 的成果之一，该项目旨在推动金融市场法规现代化，以适应向区块链迁移的趋势。

尽管市场反应积极，但一些行业参与者表示担忧，认为如果没有正式立法，未来的政府可能会推翻这一指导意见。SEC方面则表示，这项临时豁免旨在允许代币化股票交易先行启动，同时委员会将考虑采取进一步的永久性监管行动。