Saham Robinhood Melonjak Setelah SEC AS Rilis Panduan Perdagangan Aset Tokenisasi

Saham Robinhood Markets (NASDAQ:HOOD) melonjak 6% pada hari Kamis menyusul pengumuman dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) mengenai panduan yang mengizinkan versi digital dari sekuritas untuk diperdagangkan di Amerika Serikat. Langkah ini dipandang positif bagi platform pialang seperti Robinhood yang berfokus pada inovasi teknologi keuangan.

Rincian Panduan SEC

SEC merilis sebuah kerangka kerja yang disebut "Innovation Exemption" atau Pengecualian Inovasi, sebuah rencana lima tahun yang memungkinkan saham yang ditokenisasi untuk mulai diperdagangkan melalui platform yang ditunjuk. Panduan ini memberikan dua bentuk pembebasan bersyarat sementara di bawah Securities Exchange Act of 1934.

Pertama, panduan ini mengecualikan tempat perdagangan tertentu yang disebut *Tokenized Securities Venues* (TSV) dari definisi "bursa". Kedua, ia mengecualikan penyedia likuiditas tertentu dari definisi "dealer". Ketua SEC, Paul S. Atkins, menyatakan bahwa pengecualian ini merupakan "langkah maju yang signifikan... untuk membawa pasar modal Amerika ke era digital dengan memfasilitasi perdagangan *on-chain* dari saham yang ditokenisasi."

Latar Belakang dan Konteks Regulasi

Langkah SEC ini diambil setelah RUU Kejelasan (*Clarity Act*) gagal maju dalam pemungutan suara di Senat pada hari Selasa. Panduan ini merupakan bagian dari inisiatif SEC yang lebih luas, "Project Crypto", yang diluncurkan lebih dari setahun lalu dengan tujuan memodernisasi peraturan untuk memungkinkan pasar keuangan beralih ke teknologi *on-chain*.

Ad

Regulasi ini memberikan peluang baru bagi perusahaan pialang dan kripto yang ingin mengakses pasar AS dengan produk inovatif. Namun, beberapa pelaku industri menyuarakan kekhawatiran bahwa panduan ini dapat dibatalkan oleh pemerintahan di masa depan jika tidak dikukuhkan menjadi undang-undang.

Perlindungan Investor dan Prospek ke Depan

Pengecualian Inovasi ini mencakup beberapa syarat yang dirancang untuk melindungi investor. Syarat-syarat tersebut antara lain:

• TSV harus merupakan entitas AS yang mematuhi program sanksi yang dikelola oleh Kantor Pengawasan Aset Luar Negeri (OFAC).
• Platform harus menetapkan standar yang hanya mengizinkan peserta tertentu untuk memperdagangkan saham yang ditokenisasi.
• Sekuritas yang ditokenisasi harus memberikan hak yang sama kepada pemegangnya seperti sekuritas tradisional, termasuk hak dividen dan hak suara.
• Emiten tetap memiliki hak untuk menolak dan mencegah sekuritas mereka diperdagangkan di TSV.

SEC mengindikasikan bahwa pengecualian sementara ini akan memungkinkan perdagangan saham yang ditokenisasi berjalan sambil komisi mempertimbangkan tindakan regulasi tambahan yang lebih permanen.