หุ้น Robinhood พุ่งขึ้น หลัง ก.ล.ต. สหรัฐฯ เปิดทางซื้อขาย 'หุ้นโทเคน'

ราคาหุ้นของ Robinhood Markets (NASDAQ:HOOD) ปรับตัวสูงขึ้น 6% ในการซื้อขายวันพฤหัสบดี หลังจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ได้ประกาศแนวทางใหม่ที่อนุญาตให้มีการซื้อขายหลักทรัพย์ในรูปแบบดิจิทัล หรือที่เรียกว่า "หุ้นโทเคน" (Tokenized Stocks) ในสหรัฐฯ ได้เป็นครั้งแรก

ก.ล.ต. สหรัฐฯ ออก "ข้อยกเว้นทางนวัตกรรม"

ก.ล.ต. สหรัฐฯ ได้ประกาศสิ่งที่เรียกว่า "ข้อยกเว้นทางนวัตกรรม" (Innovation Exemption) ซึ่งเป็นแผนการชั่วคราวระยะเวลา 5 ปี เพื่อปูทางให้ตลาดทุนของสหรัฐฯ ก้าวเข้าสู่ยุคดิจิทัล การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ร่างกฎหมาย Clarity Act ไม่ผ่านการลงมติในวุฒิสภาเมื่อวันอังคารที่ผ่านมา

แนวทางดังกล่าวให้การผ่อนปรนแบบมีเงื่อนไขชั่วคราว 2 รูปแบบภายใต้พระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ปี 1934 ได้แก่:

• การยกเว้นให้ศูนย์ซื้อขายบางแห่งที่เรียกว่า Tokenized Securities Venues (TSVs) ไม่เข้าข่ายคำจำกัดความของ "ตลาดหลักทรัพย์" (Exchange)
• การยกเว้นให้ผู้ดูแลสภาพคล่อง (Liquidity Providers) บางรายไม่เข้าข่ายคำจำกัดความของ "ผู้ค้าหลักทรัพย์" (Dealer)

นายพอล เอส. แอตกินส์ ประธาน ก.ล.ต. สหรัฐฯ กล่าวว่าข้อยกเว้นนี้ถือเป็น "ก้าวสำคัญในการนำตลาดทุนของอเมริกาเข้าสู่ยุคดิจิทัล โดยอำนวยความสะดวกให้เกิดการซื้อขายหุ้นโทเคนบนระบบออนไลน์ (onchain)"

เงื่อนไขเพื่อการคุ้มครองนักลงทุน

Ad

ข้อยกเว้นดังกล่าวมาพร้อมกับเงื่อนไขหลายประการเพื่อคุ้มครองนักลงทุน ซึ่งรวมถึง:

• TSVs ต้องเป็นนิติบุคคลในสหรัฐฯ และปฏิบัติตามมาตรการคว่ำบาตรของสำนักงานควบคุมทรัพย์สินต่างประเทศ (OFAC)
• ศูนย์ซื้อขายต้องกำหนดมาตรฐานเพื่ออนุญาตให้เฉพาะผู้เข้าร่วมที่มีคุณสมบัติตามที่กำหนดสามารถซื้อขายหุ้นโทเคนได้
• หลักทรัพย์ในรูปแบบโทเคนต้องให้สิทธิ์แก่ผู้ถือครองเช่นเดียวกับหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม รวมถึงสิทธิ์ในการรับเงินปันผลและสิทธิ์ในการออกเสียง
• ผู้ออกหลักทรัพย์ยังคงมีสิทธิ์คัดค้านและป้องกันไม่ให้หลักทรัพย์ของตนถูกนำไปซื้อขายบน TSV

บริบทและผลกระทบต่อตลาด

การประกาศนี้เป็นส่วนหนึ่งของโครงการ "Project Crypto" ที่ ก.ล.ต. สหรัฐฯ ริเริ่มขึ้นเมื่อกว่าหนึ่งปีที่แล้ว เพื่อปรับปรุงกฎระเบียบให้ทันสมัยและรองรับการย้ายตลาดการเงินเข้าสู่ระบบ onchain การตอบรับเชิงบวกจากตลาดสะท้อนให้เห็นถึงโอกาสสำหรับบริษัทอย่าง Robinhood ที่มีความเกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัล

อย่างไรก็ตาม ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในอุตสาหกรรมได้แสดงความกังวลว่าแนวทางดังกล่าวอาจถูกยกเลิกได้โดยรัฐบาลในอนาคตหากไม่มีการออกเป็นกฎหมายที่ชัดเจน ทั้งนี้ ก.ล.ต. ระบุว่าข้อยกเว้นชั่วคราวนี้จะช่วยให้การซื้อขายหุ้นโทเคนสามารถเริ่มต้นได้ ในขณะที่คณะกรรมการจะพิจารณาการดำเนินการด้านกฎระเบียบเพิ่มเติมต่อไป