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SEC के टोकेनाइजेशन दिशानिर्देश के बाद रॉबिनहुड के शेयरों में उछाल
अमेरिकी सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) द्वारा संयुक्त राज्य अमेरिका में प्रतिभूतियों के डिजिटल संस्करणों (टोकन) के व्यापार की अनुमति देने वाले दिशानिर्देशों की घोषणा के बाद गुरुवार को रॉबिनहुड मार्केट्स (NASDAQ:HOOD) के शेयरों में 6% की तेजी आई। यह कदम डिजिटल संपत्ति और पारंपरिक वित्त के बीच की खाई को पाटने की दिशा में एक महत्वपूर्ण नियामक प्रगति का संकेत देता है।
SEC की 'इनोवेशन एक्सेम्पशन' पहल
SEC ने "इनोवेशन एक्सेम्पशन" (Innovation Exemption) नामक एक पांच-वर्षीय योजना पेश की है, जो नामित प्लेटफॉर्मों के माध्यम से टोकेनाइज्ड शेयरों का व्यापार शुरू करने की अनुमति देती है। यह फैसला मंगलवार को सीनेट में "क्लैरिटी एक्ट" (Clarity Act) के आगे बढ़ने में विफल रहने के बाद आया है।
यह नया मार्गदर्शन सिक्योरिटीज एक्सचेंज एक्ट ऑफ 1934 के तहत दो प्रकार की अस्थायी, सशर्त छूट प्रदान करता है:
- यह "टोकेनाइज्ड सिक्योरिटीज वेन्यूज" (Tokenized Securities Venues) नामक कुछ ट्रेडिंग प्लेटफॉर्मों को "एक्सचेंज" की परिभाषा से छूट देता है।
- यह कुछ लिक्विडिटी प्रोवाइडर्स को "डीलर" की परिभाषा से छूट देता है।
नियामक ढांचा और निवेशक सुरक्षा
AdSEC के अध्यक्ष पॉल एस. एटकिंस ने कहा कि यह छूट "अमेरिका के पूंजी बाजारों को डिजिटल युग में लाने के लिए, ऑनचेन ट्रेडिंग की सुविधा देकर, अपने वैधानिक अधिकार के भीतर एक महत्वपूर्ण कदम है।"
निवेशकों की सुरक्षा सुनिश्चित करने के लिए कई शर्तें लगाई गई हैं। इन प्लेटफॉर्मों को अमेरिकी संस्थाएं होना चाहिए और विदेशी संपत्ति नियंत्रण कार्यालय (OFAC) द्वारा प्रशासित प्रतिबंध कार्यक्रमों का पालन करना होगा। इसके अलावा, टोकेनाइज्ड प्रतिभूतियों को धारकों को पारंपरिक प्रतिभूतियों के समान अधिकार प्रदान करने होंगे, जिसमें लाभांश और वोटिंग अधिकार शामिल हैं। जारीकर्ताओं को भी अपने शेयरों को ऐसे प्लेटफॉर्म पर ट्रेड होने से रोकने का अधिकार होगा।
बाजार के लिए निहितार्थ
यह छूट SEC द्वारा एक साल पहले शुरू किए गए "प्रोजेक्ट क्रिप्टो" का हिस्सा है, जिसका उद्देश्य वित्तीय बाजारों को ऑनचेन स्थानांतरित करने में सक्षम बनाने के लिए नियमों का आधुनिकीकरण करना है। हालांकि यह अमेरिकी बाजारों तक पहुंच चाहने वाली क्रिप्टो फर्मों के लिए अवसर प्रदान करता है, उद्योग के प्रतिभागियों ने चिंता व्यक्त की है कि भविष्य का प्रशासन कानून के बिना इस मार्गदर्शन को उलट सकता है। SEC ने संकेत दिया है कि यह अस्थायी छूट अतिरिक्त नियामक कार्रवाई पर विचार करते समय टोकेनाइज्ड स्टॉक ट्रेडिंग की अनुमति देगी।