Story
看好利潤前景 高盛上調Neste評級 股價勁揚2.5%
Text size
Background
芬蘭再生燃料生產商 Neste (HE:NESTE) 股價週一上漲 2.5%，主因是高盛證券 (Goldman Sachs) 看好其前景，將其股票評級從「中立」(Neutral) 上調至「買入」(Buy)，並將目標價從 32 歐元大幅調高至 40 歐元。
上調評級的關鍵因素
高盛在報告中指出，自今年 7 月以來，多項有利因素浮現，是其上調評級的主要原因。這些因素包括地緣政治風險升溫、以及市場對供應中斷的擔憂加劇，特別是俄羅斯已將柴油出口禁令延長至 9 月底。
此外，高盛分析師也點出其他正面發展：
- 歐洲對再生燃料的監管支持力道擴大，不再僅限於德國。
- 美國小型煉油廠豁免權的不確定性已經消除。
- Neste 股價表現明顯落後同業，今年以來落後歐洲煉油廠 25個百分點，過去一個月則落後 20個百分點，顯示其估值可能偏低。
Ad利潤前景優於銷量預期
高盛承認，在 Neste 公布 2026 年第二季財報後，市場對其 2027 年的再生燃料銷量預期有所下調。然而，該投行認為，更強勁的利潤率應足以抵銷銷量下滑的影響。
高盛自身的預測顯示，其對 Neste 的銷量預估仍比市場共識低約 5%。然而，在調整財務模型後，高盛預計 Neste 的 2027 年稅息折舊及攤銷前利潤 (EBITDA) 將比市場共識高出約 30%。其最新的 40 歐元目標價，意味著較當前股價約有 25% 的潛在上漲空間。