골드만삭스, 네스테 '매수' 상향 조정... 목표주가 40유로 제시

핀란드 신재생에너지 기업 네스테(Neste)의 주가가 골드만삭스의 투자의견 상향 조정 소식에 힘입어 2.5% 상승했다. 골드만삭스는 네스테에 대한 투자의견을 기존 '중립(Neutral)'에서 '매수(Buy)'로 상향하고, 목표주가를 32유로에서 40유로로 대폭 올려 잡았다.

투자의견 상향 배경

골드만삭스는 보고서를 통해 지난 7월 이후 개선된 여러 요인을 상향 조정의 근거로 제시했다. 러시아의 경유 수출 금지 조치가 9월 말까지 연장되는 등 지정학적 리스크와 공급망 차질에 대한 우려가 커진 점이 주요인으로 꼽혔다.

이외에도 긍정적인 요인들은 다음과 같다:

• 독일을 넘어 유럽 전역으로 확대되는 신재생 연료에 대한 규제 지원 강화
• 미국 소규모 정유사에 대한 면제 조치 관련 불확실성 해소

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실적 전망 및 주가 분석

골드만삭스는 네스테의 주가가 연초 대비 유럽 정유업계 동종 기업들보다 25%포인트, 최근 한 달간 20%포인트 뒤처지는 등 부진한 흐름을 보여왔다고 지적했다. 이는 투자 매력도를 높이는 요인으로 분석된다.

골드만삭스는 네스테의 2027년 신재생에너지 판매량 전망치가 하향 조정된 점은 인지하고 있으나, 강력한 마진 개선이 판매량 감소의 영향을 상쇄하고도 남을 것으로 전망했다. 실제로 골드만삭스의 판매량 추정치는 시장 컨센서스보다 약 5% 낮지만, 2027년 EBITDA(상각전 영업이익) 전망치는 컨센서스보다 약 30% 높은 수준이다.

새롭게 제시된 목표주가 40유로는 현재 주가 수준에서 약 25%의 추가 상승 여력이 있음을 시사한다.