摩根士丹利欽點馬莎百貨為歐洲零售首選股 看好其轉型潛力

投資銀行摩根士丹利（Morgan Stanley）已將英國零售商馬莎百貨（Marks and Spencer）指定為其在歐洲零售領域的最新首選股，並給予「增持」（Overweight）評級，目標價設定為 439 便士。該行分析師認為，該公司的市場份額增長和戰略性成本重組，為其長期增長潛力提供了關鍵驅動力。

盈利預測超越市場共識

摩根士丹利指出，馬莎百貨在食品及服飾領域的市佔率持續提升，是支撐其評級上調的根本優勢。此外，旨在重塑長期成本基礎的戰略措施，預計將顯著改善其營運獲利能力。

基於這些因素，摩根士丹利的分析師預測：

• 2028及2029財年的每股盈餘（EPS）將比市場共識預期高出 7%至9%。
• 同期間的營業利潤預測，則較市場共識高出 7%至11%。

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估值具吸引力但短期風險仍存

摩根士丹利承認，該公司面臨短期逆風，復甦的數據可能需要約 3到6個月 才會顯現，且2027財年上半年交易可能面臨開局緩慢的風險。

然而，該行認為，在經歷一次網路安全事件後，馬莎百貨目前的估值倍數顯得受到壓抑。分析師預期，隨著公司達成中期目標，其本益比有望從目前的約 10倍 回升至 12倍 左右。摩根士丹利總結道，對於尋求透過一家正在進行戰略轉型的公司來佈局歐洲零售業的投資者而言，當前的市場狀況提供了一個具吸引力的進場點。