Morgan Stanley ยกให้ Marks and Spencer เป็นหุ้นเด่นกลุ่มค้าปลีกยุโรป ชี้มูลค่าปัจจุบันน่าสนใจ

มอร์แกน สแตนลีย์ (Morgan Stanley) ได้ปรับให้หุ้น Marks and Spencer (M&S) เป็นหุ้นเด่น (Top Pick) ตัวใหม่ในกลุ่มค้าปลีกของยุโรป พร้อมให้คำแนะนำ "เพิ่มน้ำหนักการลงทุน" (Overweight) และกำหนดราคาเป้าหมายไว้ที่ 439 เพนซ์ ธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่นี้มองเห็นศักยภาพการเติบโตในระยะยาวจากความสำเร็จในการเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดและการปรับโครงสร้างต้นทุนเชิงกลยุทธ์

ปัจจัยหนุนมุมมองเชิงบวก

นักวิเคราะห์ของมอร์แกน สแตนลีย์ ชี้ว่าจุดแข็งสำคัญที่สนับสนุนการปรับอันดับครั้งนี้คือการที่ M&S สามารถเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดได้ทั้งในกลุ่มธุรกิจอาหารและเครื่องแต่งกาย นอกจากนี้ แผนริเริ่มเชิงกลยุทธ์ที่มุ่งปรับเปลี่ยนฐานต้นทุนของธุรกิจในระยะยาวคาดว่าจะช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงานให้สูงขึ้น

ด้วยเหตุนี้ มอร์แกน สแตนลีย์ จึงคาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) ของ M&S ในปีงบประมาณ 2028 และ 2029 จะสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ (consensus) อยู่ 7% ถึง 9% ตามลำดับ ขณะที่ประมาณการกำไรจากการดำเนินงานของธนาคารก็สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์อยู่ 7% ถึง 11% ในช่วงเวลาเดียวกัน

Ad

โอกาสจากมูลค่าหุ้นที่ถูกกดดัน

มอร์แกน สแตนลีย์ ระบุว่ามูลค่าหุ้นของ M&S ในปัจจุบันดูเหมือนจะถูกกดดันหลังจากบริษัทเผชิญกับเหตุการณ์โจมตีทางไซเบอร์ก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม ธนาคารคาดว่ามูลค่าหุ้นจะได้รับการปรับอันดับ (re-rating) เมื่อบริษัทสามารถดำเนินงานได้ตามเป้าหมายในระยะกลาง โดยคาดว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E ratio) อาจขยับขึ้นไปสู่ระดับ 12 เท่า จากปัจจุบันที่อยู่ประมาณ 10 เท่า

ธนาคารมองว่าสภาวะตลาดในปัจจุบันถือเป็นจุดเข้าลงทุนที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในภาคการค้าปลีกของยุโรปผ่านบริษัทที่กำลังอยู่ในช่วงของการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ แม้จะยอมรับว่าอาจมีความเสี่ยงในระยะสั้น เช่น ข้อมูลการฟื้นตัวอาจต้องใช้เวลาประมาณ 3-6 เดือนจึงจะปรากฏชัดเจน และมีความเสี่ยงที่การซื้อขายในช่วงครึ่งแรกของปีงบประมาณ 2027 อาจเริ่มต้นได้ช้า