Morgan Stanley Nâng Marks and Spencer lên Vị trí 'Lựa chọn Hàng đầu' trong Ngành Bán lẻ Châu Âu

Ngân hàng đầu tư Morgan Stanley đã đưa ra một lựa chọn hàng đầu mới trong ngành bán lẻ châu Âu, chỉ định Marks and Spencer (M&S) cho vị trí này. Theo báo cáo, động lực chính cho sự nâng cấp này đến từ việc công ty đang gia tăng thị phần và thực hiện các sáng kiến tái cấu trúc chi phí một cách chiến lược, hứa hẹn tiềm năng tăng trưởng dài hạn.

Đánh giá Lạc quan và Mục tiêu Giá

Morgan Stanley đã đưa ra khuyến nghị "Tăng tỷ trọng" (Overweight) cho cổ phiếu M&S với mức giá mục tiêu là 439 pence. Ngân hàng này nhấn mạnh rằng việc M&S giành được thị phần ở cả hai mảng kinh doanh cốt lõi là thực phẩm và may mặc là những điểm mạnh cơ bản củng cố cho việc nâng hạng.

Các nhà phân tích cho rằng các sáng kiến chiến lược nhằm định hình lại cơ cấu chi phí dài hạn của doanh nghiệp được kỳ vọng sẽ cải thiện đáng kể lợi nhuận hoạt động. Đây được xem là yếu tố then chốt cho sự tăng trưởng bền vững trong tương lai.

Triển vọng Lợi nhuận Vượt trội

Các dự báo của Morgan Stanley cho thấy triển vọng lợi nhuận của M&S có thể vượt qua kỳ vọng chung của thị trường. Cụ thể, ngân hàng này đưa ra các ước tính sau:

Ad

• Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho các năm tài chính 2028 và 2029 được dự báo sẽ cao hơn 7% đến 9% so với ước tính đồng thuận.
• Lợi nhuận hoạt động cho các năm tài chính 2028 và 2029 cũng được dự báo sẽ cao hơn từ 7% đến 11% so với mức đồng thuận của thị trường.

Những con số này phản ánh niềm tin của Morgan Stanley vào hiệu quả của các kế hoạch xoay chuyển chiến lược và sự phục hồi doanh số dự kiến của nhà bán lẻ này.

Định giá và Rủi ro Ngắn hạn

Mặc dù lạc quan về dài hạn, Morgan Stanley cũng thừa nhận những thách thức trong ngắn hạn. Báo cáo lưu ý rằng dữ liệu về sự phục hồi có thể mất khoảng ba đến sáu tháng để trở nên rõ ràng, và có rủi ro về một sự khởi đầu chậm chạp trong nửa đầu năm tài chính 2027.

Tuy nhiên, ngân hàng đầu tư này tin rằng hệ số định giá hiện tại của cổ phiếu M&S đang ở mức thấp, một phần do ảnh hưởng từ một sự cố an ninh mạng trước đó. Morgan Stanley kỳ vọng cổ phiếu sẽ được định giá lại (re-rating), với hệ số P/E (giá trên lợi nhuận) có thể tăng lên mức 12 lần từ khoảng 10 lần hiện tại khi công ty đạt được các mục tiêu trung hạn. Do đó, Morgan Stanley coi điều kiện thị trường hiện tại là một điểm vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư.