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摩根士丹利：马莎百货因份额增长和成本重组成为欧洲零售股新首选
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摩根士丹利已将英国零售商马莎百货 (Marks and Spencer) 列为其在欧洲零售业的最新“首选股”。该投资银行认为，该公司持续获得市场份额并推行战略性成本重组，为其长期增长潜力奠定了坚实基础。
盈利前景看好，上调财务预测
摩根士丹利在报告中给予马莎百货“增持”评级，目标价设定为 439 便士。分析师指出，该零售商在食品和服装两大核心领域的市场份额均有所提升，这是支撑其评级上调的基本优势。
此外，旨在重塑公司长期成本基础的战略举措，预计将显著提高其运营盈利能力。基于这些因素，摩根士丹利对马莎百货的盈利预测高于市场普遍预期：
- 2028及2029财年每股收益：预计将比市场共识预期高出 7%至9%。
- 2028及2029财年营业利润：预计将比市场共识预期高出 7%至11%。
Ad短期挑战与估值机遇
摩根士丹利承认该股面临短期不利因素，指出复苏数据可能需要大约三到六个月才能显现，且2027财年上半年的交易可能开局缓慢。然而，该行认为，在最近一次网络安全事件后，该股当前的估值倍数显得偏低。
该行预计，随着公司逐步实现中期目标，其估值将迎来重估。其市盈率 (P/E) 有望从目前的约 10倍 上升至 12倍 左右。因此，摩根士丹利认为，对于希望投资于正在进行战略转型的欧洲零售公司的投资者而言，当前的市场状况提供了一个具吸引力的切入点。