Meta財報獲利遠遜預期 盤前股價重挫逾8%

Meta Platforms (META) 在公布了喜憂參半的 2026 年第二季財報後，其股價在盤前交易中重挫 8.4%，跌至 536.55 美元。儘管營收表現亮眼，但獲利能力的大幅下滑及對未來支出的擔憂，顯然蓋過了營收成長的利多消息。

財報細節：營收超標但獲利失準

根據財報，Meta 第二季營收為 608 億美元，年增 28%，高於市場共識的 602 億美元。然而，公司的獲利表現卻成為致命傷。

• 每股稀釋盈餘 (EPS)：報 6.18 美元，較分析師預估的約 7.20 美元低了近 14%。
• 成本飆升：總成本與支出激增 55% 至 420 億美元，其中包含 24 億美元的法律費用，以及與 5 月份裁員 8,000 人相關的 11.8 億美元遣散費。

利潤率與現金流雙雙崩跌

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成本的急劇上升嚴重侵蝕了公司的獲利能力。第二季的營業利潤率從去年同期的 43% 大幅下滑至 31%。更令投資者警惕的是，公司的自由現金流從去年同期的 85.5 億美元，驟降超過 90% 至僅 7.84 億美元，顯示公司的現金產生能力出現顯著惡化。

AI 投資引發市場擔憂

展望未來，Meta 將 2026 年全年資本支出指引收窄至 1,300 億至 1,450 億美元之間，此數字幾乎是 2025 年 722 億美元的兩倍，且大部分將用於 AI 基礎設施建設。然而，公司提出的第三季營收財測為 610 億至 640 億美元，許多市場人士認為，這樣的營收展望並不足以支撐如此龐大的資本支出。

此財報結果加劇了市場的擔憂，即 Meta 在人工智慧領域的巨額投資，其變現能力可能跟不上燒錢的速度。先前投資者願意容忍高額支出，前提是能轉化為實質的盈餘成長，但 Meta 在本季顯然未能達到這個標準。