หุ้น Meta ร่วงหนัก หลังกำไรไตรมาส 2 พลาดเป้า-ค่าใช้จ่ายพุ่งสูง

ราคาหุ้นของ Meta Platforms ร่วงลงถึง 8.4% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ สู่ระดับ 536.55 ดอลลาร์ หลังจากบริษัทเปิดเผยผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ที่ออกมาผสมผสาน โดยรายได้ที่แข็งแกร่งเกินคาดถูกบดบังด้วยกำไรที่ต่ำกว่าเป้าหมายอย่างมาก

ผลประกอบการที่น่าผิดหวัง

Meta รายงานรายได้รวม 6.08 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 28% เมื่อเทียบกับปีก่อน และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 6.02 หมื่นล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม กำไรต่อหุ้น (EPS) อยู่ที่ 6.18 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 7.20 ดอลลาร์ หรือคิดเป็นการพลาดเป้าไปถึง 14%

สาเหตุหลักที่กดดันผลกำไรคือต้นทุนและค่าใช้จ่ายรวมที่พุ่งสูงขึ้นถึง 55% เป็น 4.2 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งตัวเลขดังกล่าวรวมถึง:

• ค่าใช้จ่ายทางกฎหมาย 2.4 พันล้านดอลลาร์
• ค่าชดเชยเลิกจ้าง 1.18 พันล้านดอลลาร์ จากการลดพนักงาน 8,000 ตำแหน่งในเดือนพฤษภาคม 2026

อัตรากำไรและกระแสเงินสดหดตัว

Ad

ผลกระทบจากต้นทุนที่สูงขึ้นสะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนในอัตรากำไรจากการดำเนินงาน (Operating Margin) ซึ่งลดลงเหลือ 31% จาก 43% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน นอกจากนี้ กระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสภาพคล่องที่สำคัญของบริษัท ได้ลดลงอย่างฮวบฮาบกว่า 90% เหลือเพียง 784 ล้านดอลลาร์ จาก 8.55 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 ปี 2025

ความกังวลต่อการลงทุนด้าน AI

นักลงทุนยังแสดงความกังวลต่อแนวโน้มการลงทุน (Capex) ตลอดทั้งปี 2026 ที่บริษัทคาดการณ์ไว้ที่ 1.30–1.45 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งเกือบสองเท่าของเงินลงทุน 7.22 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2025 โดยส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI

ขณะที่การคาดการณ์รายได้สำหรับไตรมาส 3 ที่ 6.1–6.4 หมื่นล้านดอลลาร์ ถูกมองว่าไม่เพียงพอที่จะสนับสนุนระดับการใช้จ่ายที่มหาศาลขนาดนั้น สิ่งนี้ตอกย้ำความกังวลว่าการลงทุนด้าน AI ของ Meta อาจเติบโตเร็วกว่าความสามารถในการสร้างรายได้จากเทคโนโลยีดังกล่าว ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อราคาหุ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้