傳前 OpenAI 研究員 AI 基金單月暴跌 67%，被迫出售多數持股

根據路透社報導，由前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner 執掌、專注於人工智慧（AI）領域的對沖基金 Situational Awareness，因 AI 股價急遽下跌，在 7 月份投資組合價值暴跌 67%。該基金已將大部分股票投資組合出售給億萬富翁 Ken Griffin 旗下的 Citadel，並平倉了絕大多數的公開市場股票部位。

基金承認風險過高 緊急平倉

Aschenbrenner 在致投資人的信中坦承：「我們面臨永久性資本減損的風險，其程度已超出我們可接受的範圍。」他補充說，雖然公司找到了解決方案，但從未打算讓自己陷入這種境地。他在信中表示：「我們這個月讓各位失望了。」

此次重挫凸顯了對沖基金運用槓桿操作的高度風險。基金常透過向券商借貸來放大市場曝險部位以追求更高報酬，但當市場走勢逆轉時，這些槓桿部位可能迅速瓦解，引發保證金追繳（margin calls），迫使基金在不利的價格下平倉，進而加劇虧損。

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市場前景與背景

儘管 7 月份遭遇巨額虧損，報導指出，該基金自 2026 年初以來仍有 80% 的正報酬。Aschenbrenner 表示，他對其投資組合的「基本面持續增強」感到「非常樂觀」，即使股價已大幅下跌。

此事件發生的背景是全球晶片股普遍遭到拋售，引發了市場對 AI 產業估值是否過高的擔憂，部分投資人認為估值已達到難以持續的水平。與此同時，放空者也增加了對相關股票將進一步下跌的押注。