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摩根大通強調歐洲國防市場分化，擁有耐用技術的公司佔優勢。
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摩根大通分析師建議投資者關注擁有長期訂單和穩健技術的歐洲國防公司，將 BAE Systems 和 Leonardo 評為“增持”，同時指出萊茵金屬等公司存在風險。
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摩根大通發現歐洲國防領域日益加劇的分化，投資人更青睞那些擁有長期訂單儲備和難以取代產品的公司，而非那些技術面臨被淘汰風險的公司。該行在周三發布的一份研究報告中重點介紹了其對第四季度的主要投資建議，並指出今年以來，該行業的平均表現比當地市場低6%。
技術分化的產業
摩根大通分析師大衛佩里表示，投資人正在獎勵那些擁有持久、長期競爭優勢的國防企業。該行重申了對BAE系統公司、萊昂納多公司和巴布科克公司的“增持”評級，並指出這些公司具備上述防禦性特徵。
相反，報告解釋說，由於擔心技術顛覆，萊茵金屬公司、CSG公司和倫克公司等公司的估值已被市場大幅下調。佩里寫道：「關於技術替代的爭論十分複雜，答案在未來很多年內都不會明朗。」他還補充說，萊茵金屬公司將於11月27日舉行的投資者活動以及倫克公司將於12月8日舉行的投資者活動對於兩家公司闡述各自的觀點至關重要。
關鍵分析師評等與催化劑
Ad摩根大通也在幾家關鍵企業即將舉行特定活動之前更新了其評級和展望：
- MTU航空發動機公司：在11月30日資本市場日之前被列入正面催化劑觀察名單。該行指出，由於GTF引擎召回事件（耗資約10億美元），該公司股價表現落後於競爭對手，但預計到2026年底，召回工作將基本完成。
- 萊昂納多公司：同樣被列入正面催化劑觀察名單，該公司將於2027年3月更新其產業計劃。摩根大通預計，屆時該公司將宣布更高的成本節約和利潤率目標。
- 萊茵金屬：被列入負面催化劑觀察名單。儘管摩根大通預計該公司不會下調其2030年500億歐元的銷售目標，但其自身預測值卻低得多，僅為369億歐元，並且摩根大通認為產品組合的潛在變化將導致盈利下降。
更廣泛的市場展望
除了上述具體建議外，摩根大通的報告還指出，勞斯萊斯和賽峰集團在中期內應保持強勁表現。佩里將這兩家航空航太和國防巨頭描述為該行業投資者的「核心持倉」。