Ionis 心血管藥物三期試驗失敗 股價盤前重挫逾 13%

受其與合作夥伴諾華 (Novartis) 共同開發的心血管藥物 pelacarsen 關鍵臨床試驗失敗消息的持續影響，Ionis Pharmaceuticals (IONS) 股價在盤前交易中重挫 13.1%，跌至 50.51 美元。

試驗失敗細節與財務衝擊

諾華於 9 月 4 日披露，pelacarsen 的第三期 Lp(a)HORIZON 臨床試驗未能達到其主要終點。該試驗歷時六年，招募了超過 8,300 名高風險患者，旨在評估藥物能否降低心血管死亡、心臟病發作、中風和緊急冠狀動脈血運重建的複合風險。

儘管 pelacarsen 成功降低了患者體內的脂蛋白(a) (Lp(a)) 水平，但這項生物標記的改善並未轉化為具有統計學意義的臨床實質效益。此結果不僅對該藥物是一大打擊，也對整個以降低 Lp(a) 為目標的藥物開發理論提出了根本性質疑。

對 Ionis 而言，財務損失相當直接且重大。根據雙方 2019 年的授權協議，Ionis 原本有權獲得 15% 至 20% 初級距的淨銷售額分級權利金，以及高達 6.5 億美元的開發、監管和商業里程碑付款，這些潛在收入如今已大部分化為泡影。

市場反應與分析師觀點

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此次股價暴跌使 Ionis 逼近其 50.01 美元的 52 週低點，遠低於 86.74 美元的 52 週高點。這也是該公司近期遭遇的第二次重大挫折，其另一款心血管藥物 eplontersen 亦在 2026 年 7 月的一項三期試驗中失敗，引發了當時的股價拋售。

儘管如此，部分分析師仍持相對樂觀的看法。花旗 (Citi) 分析師承認此次挫敗，但認為鑑於 Ionis 廣泛的研發管線，其直接的下行風險有限。另一位分析師則維持對該股的「買入」評級和 100 美元的目標價，將此次試驗失敗定調為「可控的打擊」，而非定義公司成敗的事件。

公司前景與市場背景

疲軟的大盤走勢為 Ionis 股價帶來額外壓力。週二盤前，標普 500 指數下跌 0.2%，道瓊工業指數下跌 0.7%，為受公司特定負面消息衝擊的個股提供了有限的緩衝。儘管 pelacarsen 前景黯淡，但 Ionis 的產品組合中仍有亮點，包括近期獲批的 ZANVASTRO，以及另一款藥物 zilganersen 即將於 9 月 22 日迎來美國食品藥物管理局 (PDUFA) 的審查結果，為公司的長期發展提供部分支撐。