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高盛與摩根大通推出AI相關債券產品 應對科技巨頭融資潮
Summary
為因應科技巨頭為投資人工智慧而可能引發的大規模發債潮，高盛與摩根大通本週相繼推出新的債券交易產品，讓投資人能更精準地管理對AI相關產業的債務曝險。
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Background
華爾街兩大投資銀行高盛 (Goldman Sachs) 與摩根大通 (JPMorgan Chase) 本週分別推出與人工智慧 (AI) 產業相關的新債券產品。此舉反映出，隨著科技巨頭為AI基礎建設投入鉅資，市場日益擔憂未來可能出現大規模的債券發行，投資人因而尋求更專業的工具來調整其投資組合曝險。
兩大投行產品細節
根據彭博社所見的高盛交易部門報告，高盛於週四宣布推出一項新產品，該產品包含一個由 18家 美國高收益債券發行機構組成的等權重投資組合。此籃子中的公司包括CoreWeave Inc.、Applied Digital Corp.等專注於AI基礎設施的企業。
高盛的這項產品提供兩種交易方式：投資人可直接購買籃子中的實際債券，或是交易與其掛鉤的總收益交換 (total return swaps)。該債券組合的平均殖利率為 7.45%，平均利差為 319個基點，相較之下，整體高收益債券市場的平均殖利率為7.3%，利差為267個基點，顯示其風險與潛在回報較高。
另一方面，摩根大通則於週一推出了三種不同的債券籃子，以滿足不同風險偏好的投資需求：
Ad- 投資級債券組合：包含來自微軟 (Microsoft)、Meta、亞馬遜 (Amazon.com)、Alphabet及甲骨文 (Oracle) 等 11家 超大規模雲端服務業者 (hyperscalers) 的長天期、高流動性投資級債券。
- 高收益債券組合：鎖定 15家 AI相關的垃圾級債券發行機構，其中也包括CoreWeave與Applied Digital。
- 半導體與硬體組合：專注於 16家 相關領域的發行機構，如輝達 (Nvidia Corp.)。
市場意涵
這些結構型產品的問世，標誌著華爾街正為AI熱潮在固定收益市場中創造新的交易方式。它們為機構投資人提供了更便利的管道，來針對AI供應鏈的特定環節（從大型科技公司到基礎設施供應商）進行集中投資或避險。
對投資人而言，這類產品提供了傳統個股投資以外的選擇，使其能透過債券市場參與AI主題。然而，高收益產品所隱含的較高利差也提醒投資人，應審慎評估這些新興AI相關企業所伴隨的信用風險。