Goldman Sachs và JPMorgan ra mắt sản phẩm giao dịch nợ tập trung vào AI

Goldman Sachs Group Inc. và JPMorgan Chase & Co. đã giới thiệu các sản phẩm tài chính mới trong tuần này, cho phép các nhà đầu tư điều chỉnh mức độ tiếp xúc với nợ của ngành công nghệ trong bối cảnh lo ngại ngày càng tăng về các đợt bán trái phiếu quy mô lớn trong tương lai từ các công ty siêu quy mô (hyperscalers) để tài trợ cho các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI).

Chi tiết các sản phẩm mới

Theo một ghi chú từ bộ phận giao dịch của Goldman được Bloomberg News xem xét, ngân hàng này đã công bố một sản phẩm vào thứ Năm cho phép các nhà đầu tư giao dịch một rổ trái phiếu từ 18 nhà phát hành lợi suất cao của Hoa Kỳ có tỷ trọng bằng nhau.

• Rổ trái phiếu này bao gồm các công ty như CoreWeave Inc., Applied Digital Corp., và Cipher Digital Inc.
• Các nhà đầu tư có thể mua trái phiếu thực tế trong rổ hoặc giao dịch các hợp đồng hoán đổi tổng lợi nhuận (total return swaps) dựa trên chúng.
• Trái phiếu trong rổ có lợi suất trung bình là 7,45% và chênh lệch lợi suất trung bình là 319 điểm cơ bản, cao hơn so với mức trung bình 7,3% và 267 điểm cơ bản của thị trường lợi suất cao nói chung.

Trong khi đó, JPMorgan đã ra mắt ba rổ trái phiếu vào thứ Hai, nhắm đến các phân khúc khác nhau của thị trường nợ liên quan đến AI.

Ad

• Rổ thứ nhất: Bao gồm trái phiếu dài hạn, có tính thanh khoản cao và được xếp hạng đầu tư từ 11 nhà phát hành, bao gồm các công ty siêu quy mô như Microsoft Corp., Meta Platforms Inc., Amazon.com Inc., Alphabet Inc., và Oracle Corp.
• Rổ thứ hai: Nhắm đến 15 nhà phát hành liên quan đến AI trong thị trường trái phiếu rác, cũng bao gồm CoreWeave và Applied Digital.
• Rổ thứ ba: Tập trung vào 16 nhà phát hành trong lĩnh vực bán dẫn và phần cứng, đáng chú ý có Nvidia Corp.

Bối cảnh và Tác động thị trường

Sự ra đời của các sản phẩm này phản ánh nhu cầu ngày càng tăng từ các nhà đầu tư về các công cụ chuyên biệt để quản lý rủi ro và đầu tư vào một lĩnh vực đang phát triển nhanh chóng. Cuộc đua AI đòi hỏi các khoản đầu tư vốn khổng lồ vào trung tâm dữ liệu và cơ sở hạ tầng, làm dấy lên dự đoán rằng các gã khổng lồ công nghệ sẽ cần huy động hàng tỷ đô la thông qua thị trường nợ.

Các rổ trái phiếu này cung cấp một phương pháp hiệu quả để các nhà đầu tư tổ chức có được sự tiếp xúc đa dạng hóa với chủ đề AI hoặc phòng ngừa rủi ro trước các vị thế hiện có. Việc các ngân hàng hàng đầu tạo ra các sản phẩm có cấu trúc như vậy cho thấy thị trường nợ đang bắt đầu định giá các rủi ro và cơ hội đặc thù liên quan đến sự bùng nổ của AI, tạo ra một phân khúc mới cho các nhà giao dịch tín dụng.