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德銀警告：聯準會會議週股市波動風險升高
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德意志銀行（Deutsche Bank）發布報告指出，根據聯準會（Fed）過往的升息週期模式，在快速緊縮貨幣政策的階段，股市在利率決策會議前後往往面臨較大的波動與賣壓。
歷史重演？2022年緊縮週期的教訓
由策略師 Parag Thatte 領導的德銀團隊分析發現，在 2022 年的緊縮週期中，出現了明確的市場模式。報告指出，在該週期的前幾個月，美國股市在幾乎每一個聯邦公開市場委員會（FOMC）會議週都出現下跌。
然而，一旦聯準會放緩升息步伐，市場行為便隨之改變。在升息週期的後期，股市在 FOMC 會議週的波動性下降，甚至出現反彈。
波動關鍵：升息速度而非利率水平
德銀策略師在報告中寫道：「對股市而言，關鍵問題在於聯準會頻繁變動的前瞻指引以及升息的速度所創造的波動性，而非升息本身或更高的利率水平。」這意味著市場對政策的不確定性與變動速度反應更為敏感。
Ad今年會議週的典型模式
聯準會將於本週三公布最新的利率決策。目前，根據交換合約交易員的定價，市場預期本次會議升息的機率約為 90%。
德意志銀行也發現了今年 FOMC 會議前後反覆出現的模式：
- 會前兩日：股市通常溫和上漲。
- 決策公布當日：股市傾向下跌，中位數跌幅為 1.2%。
- 當週結束時：市場通常會反彈，平均收高 0.9%。