克里夫蘭聯邦儲備銀行主席：人工智慧熱潮和政府債務推動國債殖利率飆升

據克利夫蘭聯邦儲備銀行行長稱，近期美國長期國債收益率持續上漲是多種因素共同作用的結果，包括強勁的經濟前景、不斷增長的政府債務以及蓬勃發展的人工智能行業對資本的新競爭。

收益率多方面上漲

克利夫蘭聯邦儲備銀行行長週五在克利夫蘭聯邦儲備銀行主辦的會議上發表講話，概述了她認為正在同時推高借貸成本的幾個因素。她指出，投資者正在對強勁的經濟數據和貨幣政策預期的變化做出反應。

克里夫蘭聯邦儲備銀行行長列舉的關鍵驅動因素包括：

• 強勁的經濟成長： 近期經濟數據表現強勁，市場預期這種強勁勢頭將持續下去。
• 對聯準會鷹派政策的預期： 投資者越來越預期聯準會可能進一步升息。
• 政府債務不斷攀升：美國政府支出和債務發行規模的不斷擴大是債券投資者需要重點考慮的因素。
• 資本競爭：美國政府目前正與人工智慧基礎設施領域的大規模資本投資爭奪資金。

人工智慧因素與資本競爭

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克利夫蘭聯邦儲備銀行主席曾在加入聯準會前在高盛工作近30年，她強調了人工智慧產業對資本的巨大吸收作用。資料中心、電力基礎設施及相關項目的快速擴張需要巨額資金。

這在資本市場創造了一種新的動態。隨著政府發行大量國債為其自身營運提供資金，它現在必須與大規模、高需求的私營部門項目展開更加激烈的競爭，爭奪有限的投資者資本。她認為，這種加劇的競爭正在對長期利率構成上行壓力。

背景與聯準會展望

這些評論發表之際，市場正努力應對貨幣政策的未來方向。聯準會官員上週投票決定將基準利率上調25個基點，他們的預測中位數顯示，年底前可能還會再升息一次。

根據資料顯示，聯邦基金期貨定價表明，投資者認為10月再次升息的可能性約為65%。克利夫蘭聯邦儲備銀行主席的觀點與聯準會主席一致，後者近期也指出，經濟成長走強和資本競爭加劇是殖利率上升的關鍵驅動因素。然而，據報道，聯準會主席更強調地緣政治因素的影響，而克利夫蘭聯邦儲備銀行主席則強調了貨幣政策預期的作用。