클리블랜드 연방준비은행 총재: AI 붐과 정부 부채가 국채 수익률 급등을 부추기고 있다

최근 미국 장기 국채 수익률이 지속적으로 상승하는 것은 견조한 경제 전망, 증가하는 정부 부채, 그리고 급성장하는 인공지능(AI) 분야의 자본 유치 경쟁 심화 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과라고 클리블랜드 연방준비은행 총재가 밝혔습니다.

수익률 상승의 다면적 원인

금요일 클리블랜드 연방준비은행이 주최한 컨퍼런스에서 클리블랜드 연방준비은행 총재는 채권 수익률 상승을 부추기는 여러 요인을 동시에 설명했습니다. 그녀는 투자자들이 견조한 경제 지표와 변화하는 통화 정책 기대감이 복합적으로 작용한 결과에 반응하고 있다고 지적했습니다.

클리블랜드 연방준비은행 총재가 언급한 주요 요인은 다음과 같습니다.

• 견고한 경제 성장: 최근 경제 지표가 강세를 보이면서 시장은 이러한 호조세가 지속될 것으로 예상하고 있습니다.
• 매파적인 연준 기대: 투자자들은 연준의 추가 금리 인상 가능성을 점점 더 높게 보고 있습니다.
• 정부 부채 증가: 미국 정부의 지출과 국채 발행 규모가 증가하는 것은 채권 투자자들에게 중요한 고려 사항입니다.
• 자본 경쟁 심화: 미국 정부는 현재 인공지능(AI) 인프라에 대한 막대한 자본 투자로 자금 확보 경쟁에 직면해 있습니다.

AI 요인과 자본 경쟁

Ad

중앙은행에 합류하기 전 약 30년간 골드만삭스에서 근무했던 클리블랜드 연방준비은행 총재는 AI 산업의 막대한 자본 흡수를 강조했습니다. 데이터 센터, 전력 인프라 및 관련 프로젝트의 급속한 확장은 막대한 자금을 필요로 합니다.

이는 자본 시장에 새로운 역학 관계를 만들어냅니다. 정부가 자체 운영 자금을 조달하기 위해 대규모 국채를 발행함에 따라, 제한된 투자 자본을 확보하기 위해 대규모의 수요가 높은 민간 부문 프로젝트와 더욱 치열한 경쟁을 벌여야 합니다. 이러한 경쟁 심화는 장기 금리에 상승 압력을 가하고 있다고 그녀는 주장했습니다.

배경 및 연준 전망

이러한 발언은 시장이 향후 통화 정책 방향을 놓고 고심하는 가운데 나왔습니다. 지난주 연방준비제도(Fed) 관계자들은 기준금리를 25bp 인상하기로 결정했으며, 이들의 중간 전망치는 연말 이전에 한 차례 더 금리 인상이 있을 가능성을 시사했습니다.

자료에 따르면, 연방기금 선물 가격은 투자자들이 10월에 추가 금리 인상이 있을 확률을 약 65%로 보고 있음을 나타냅니다. 클리블랜드 연준 총재의 견해는 최근 경기 성장세 강화와 자본 경쟁 심화를 금리 인상의 주요 요인으로 꼽은 연준 의장의 견해와 일치합니다. 그러나 연준 의장은 지정학적 요인을 더 중요한 원인으로 강조한 반면, 클리블랜드 연준 총재는 통화 정책에 대한 기대감을 강조한 것으로 알려졌습니다.