花旗轉趨看好貨運股 上調 Old Dominion 與 C.H. Robinson 評級至「買進」

花旗 (Citi) 週二發布報告，對貨運與物流股的看法轉趨樂觀，將 Old Dominion Freight Line (ODFL) 與 C.H. Robinson (CHRW) 的股票評級雙雙上調至「買進」。該行指出，這兩支股票自夏季高點大幅回落後，估值已具吸引力，提供了買入良機。

評級上調理由：估值回歸合理

花旗曾在今年 6 月因估值過高而下調這兩家公司的評級。然而，分析師在最新報告中表示，市場情緒此後已趨於溫和，導致兩者股價自高點下跌超過 25%。

花旗認為，目前的股價為「以合理價格買入優質資產的機會」，因為其估值已更接近歷史平均水準。

基本面強勁與產業前景

報告強調，這兩家公司分別是其子產業的領導者，擁有優異的營運紀錄，這降低了發生策略失誤的風險。

儘管總體經濟放緩仍是市場擔憂的因素，但花旗分析師點出其防禦性特質，特別是穩健的資產負債表。此外，卡車運力趨緊以及貨運週期可能迎來拐點，也為其帶來潛在的獲利上行空間。

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個股分析與潛在催化劑

對於個別公司，花旗提出了具體的觀察重點：

• C.H. Robinson (CHRW)：花旗指出，該公司近期的股價賣壓主要來自於德州 Lipe 案等不利的法律判決，引發了市場對其經紀商責任的擔憂。該行承認這些擔憂是「合理的」，但預期最終判決的嚴厲程度將隨時間緩和。因此，花旗將該股列入為期 90 天的正面催化劑觀察名單。
• Old Dominion (ODFL)：花旗觀察到零擔貨運 (LTL) 業者在季中更新的數據中展現出穩定的定價能力，此一跡象提高了 Old Dominion 第三季財報優於預期的可能性。

目標價微幅下修

儘管上調評級，但花旗考量到總體經濟風險，仍小幅下修了兩家公司的目標價。

• Old Dominion 的目標價從 231 美元下調至 223 美元。
• C.H. Robinson 的目標價從 196 美元下調至 185 美元。