Citi nâng khuyến nghị cho cổ phiếu ngành vận tải sau đợt sụt giảm giá

Ngân hàng Citi đã thể hiện quan điểm lạc quan hơn đối với các cổ phiếu ngành vận tải và logistics, nâng khuyến nghị cho Old Dominion Freight Line (ODFL) và C.H. Robinson (CHRW) lên mức Mua trong một báo cáo công bố hôm thứ Ba, sau khi cả hai cổ phiếu này đều giảm mạnh từ mức đỉnh mùa hè.

Cơ hội từ định giá hợp lý

Theo Citi, nguyên nhân chính của việc nâng hạng là do giá cổ phiếu của cả hai công ty đã giảm hơn 25% so với mức đỉnh, đưa định giá về gần với mức trung bình lịch sử. Điều này trái ngược với quan điểm của ngân hàng vào tháng 6, khi họ hạ cấp hai cổ phiếu này do lo ngại về định giá quá cao.

Citi nhận định rằng sự điều chỉnh này mang lại "cơ hội mua các công ty chất lượng với mức giá hợp lý". Ngân hàng cũng nhấn mạnh rằng cả hai công ty đều là những đơn vị dẫn đầu trong phân khúc của mình và có bề dày thành tích, giúp hạn chế rủi ro về các sai lầm chiến lược.

Triển vọng cho từng công ty

Citi đưa ra những yếu tố xúc tác riêng biệt cho mỗi công ty, bất chấp những lo ngại chung về sự suy thoái kinh tế vĩ mô.

Old Dominion Freight Line (ODFL)

Đối với Old Dominion, Citi ghi nhận mức giá cước vận tải kiên cường trong các bản cập nhật giữa quý của các hãng vận tải hàng lẻ (less-than-truckload). Điều này làm tăng khả năng công ty sẽ có kết quả kinh doanh quý III vượt dự báo.

Ad

C.H. Robinson (CHRW)

Citi cho rằng đợt bán tháo cổ phiếu C.H. Robinson phần lớn xuất phát từ những lo ngại về trách nhiệm pháp lý của nhà môi giới sau các phán quyết bất lợi, đặc biệt là vụ kiện Lipe ở Texas. Dù thừa nhận đây là những lo ngại chính đáng và có thể làm tăng chi phí bảo hiểm, Citi kỳ vọng mức độ nghiêm trọng của các hình phạt sẽ giảm dần theo thời gian.

Do đó, ngân hàng đã đưa cổ phiếu này vào diện "theo dõi xúc tác tích cực trong 90 ngày", dự đoán rằng phán quyết cuối cùng của vụ Lipe có thể sẽ nhẹ nhàng hơn so với phán quyết ban đầu của bồi thẩm đoàn.

Bối cảnh thị trường và mục tiêu giá

Mặc dù thừa nhận rủi ro vĩ mô vẫn là một mối lo ngại, Citi chỉ ra các đặc tính phòng thủ của hai công ty, đặc biệt là bảng cân đối kế toán vững mạnh. Ngoài ra, tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận có thể đến từ việc năng lực vận tải hàng nguyên xe (truckload) bị thắt chặt và chu kỳ vận tải hàng hóa bước vào một điểm uốn.

Tuy nhiên, do rủi ro vĩ mô, Citi đã điều chỉnh giảm nhẹ mục tiêu giá của mình:

• Old Dominion (ODFL): giảm xuống $223 từ $231.
• C.H. Robinson (CHRW): giảm xuống $185 từ $196.