Citi Naik Taraf Saham Trak Old Dominion dan C.H. Robinson kepada 'Beli'

Citi telah menjadi lebih positif terhadap saham dalam sektor trak dan logistik, menaik taraf syornya untuk Old Dominion Freight Line (ODFL) dan C.H. Robinson (CHRW) kepada 'Beli' berikutan penurunan ketara harga saham kedua-dua syarikat daripada paras tertinggi musim panas.

Peluang Selepas Pembetulan Harga

Dalam satu nota yang dikeluarkan pada hari Selasa, bank pelaburan itu menyatakan bahawa sentimen pasaran telah menjadi lebih sederhana sejak ia menurunkan taraf kedua-dua saham tersebut pada bulan Jun atas kebimbangan penilaian yang terlalu tinggi. Saham-saham tersebut telah jatuh lebih daripada 25% daripada paras puncaknya, yang menurut Citi, mewujudkan "peluang untuk membeli kualiti pada harga yang berpatutan."

Menurut Citi, penilaian semasa kini lebih hampir kepada purata sejarah masing-masing. Bank itu menekankan bahawa kedua-dua syarikat adalah peneraju dalam sub-sektor masing-masing dan mempunyai rekod prestasi yang kukuh, yang mengehadkan risiko kesilapan strategik.

Asas Kukuh Di Tengah-tengah Risiko Makro

Walaupun kelembapan makroekonomi dijangka kekal sebagai kebimbangan utama, penganalisis Citi menunjuk kepada ciri-ciri defensif syarikat-syarikat ini, terutamanya kunci kira-kira yang kukuh. Mereka juga melihat potensi peningkatan pendapatan berpunca daripada kapasiti muatan trak yang semakin ketat dan titik perubahan dalam kitaran kargo.

Ad

Bagi Old Dominion, kemas kini pertengahan suku daripada syarikat peneraju pengangkutan kurang daripada muatan trak (less-than-truckload) menunjukkan penetapan harga yang berdaya tahan. Ini meningkatkan prospek syarikat itu untuk mencatatkan perolehan suku ketiga yang mengatasi jangkaan.

Risiko Spesifik dan Sasaran Harga Baharu

Citi mengakui bahawa kejatuhan harga saham C.H. Robinson sebahagian besarnya didorong oleh kebimbangan mengenai liabiliti broker berikutan keputusan undang-undang yang tidak memihak, terutamanya kes Lipe di Texas. Bank itu menyifatkan kebimbangan ini sebagai sah dan menjangkakan kos insurans akan meningkat, tetapi percaya tahap penalti mungkin akan berkurangan dari semasa ke semasa.

Berikutan ini, Citi telah memulakan "pemantauan pemangkin positif 90 hari" ke atas saham C.H. Robinson, dengan menjangkakan keputusan akhir kes Lipe mungkin tidak seteruk keputusan awal juri. Walaupun menaik taraf syor, Citi memotong sedikit harga sasarannya untuk kedua-dua syarikat bagi mengambil kira risiko makro:

• Old Dominion Freight Line (ODFL): Harga sasaran dipotong kepada $223 daripada $231.
• C.H. Robinson (CHRW): Harga sasaran dipotong kepada $185 daripada $196.