Citi ปรับเพิ่มน้ำหนักหุ้นกลุ่มขนส่งทางบก ชี้เป็นโอกาสซื้อหลังราคาปรับฐาน

Citi ได้ปรับมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นในกลุ่มธุรกิจขนส่งและโลจิสติกส์ โดยได้ปรับเพิ่มคำแนะนำการลงทุนสำหรับหุ้น Old Dominion Freight Line (ODFL) และ C.H. Robinson (CHRW) ขึ้นเป็น ซื้อ (Buy) หลังจากราคาหุ้นทั้งสองปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากระดับสูงสุดในช่วงฤดูร้อนที่ผ่านมา

ราคาที่น่าสนใจหลังการปรับฐาน

ในบทวิเคราะห์ที่เผยแพร่เมื่อวันอังคาร Citi ระบุว่าก่อนหน้านี้เคยปรับลดคำแนะนำของหุ้นทั้งสองตัวในเดือนมิถุนายน เนื่องจากความกังวลเรื่องมูลค่าหุ้นที่ตึงตัวเกินไป อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นของตลาดได้ลดลงนับตั้งแต่นั้น ส่งผลให้ราคาหุ้นร่วงลงมากกว่า 25% จากจุดสูงสุด

Citi มองว่าสถานการณ์ดังกล่าวได้สร้าง "โอกาสในการซื้อหุ้นคุณภาพในราคาที่สมเหตุสมผล" เนื่องจากมูลค่าหุ้นในปัจจุบันได้ปรับเข้าใกล้ค่าเฉลี่ยในอดีตมากขึ้น นอกจากนี้ ทั้งสองบริษัทซึ่งเป็นผู้นำในกลุ่มธุรกิจของตนยังมีประวัติการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง ซึ่งช่วยจำกัดความเสี่ยงจากความผิดพลาดทางกลยุทธ์

ปัจจัยหนุนและแนวโน้มในอนาคต

แม้ว่าภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่ชะลอตัวจะยังคงเป็นปัจจัยที่น่ากังวล แต่นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงคุณสมบัติเชิงป้องกันของหุ้นกลุ่มนี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งงบดุลที่แข็งแกร่งและโอกาสที่กำไรอาจสูงกว่าคาดการณ์ จากอุปทานรถบรรทุกที่ตึงตัวขึ้นและจุดเปลี่ยนของวงจรการขนส่งสินค้า

Ad

ประเด็นเฉพาะของแต่ละบริษัท

• C.H. Robinson (CHRW): Citi ระบุว่าการเทขายหุ้นส่วนใหญ่เกิดจากความกังวลเรื่องความรับผิดของนายหน้าขนส่งสินค้า (broker liability) จากคำตัดสินของศาลที่ไม่เอื้ออำนวย โดยเฉพาะคดี Lipe ในรัฐเท็กซัส Citi มองว่าความกังวลนี้มีเหตุผลและอาจผลักดันให้ต้นทุนค่าประกันสูงขึ้น แต่คาดว่าความรุนแรงของบทลงโทษจะลดลงในอนาคต ธนาคารจึงได้เปิดสถานะ "จับตาปัจจัยบวกใน 90 วัน" (90-day positive catalyst watch) สำหรับหุ้นตัวนี้
• Old Dominion (ODFL): Citi ตั้งข้อสังเกตว่าข้อมูลช่วงกลางไตรมาสจากผู้ให้บริการขนส่งสินค้าแบบไม่เต็มคัน (LTL) แสดงให้เห็นถึงการกำหนดราคาที่ยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งเพิ่มความเป็นไปได้ที่ผลประกอบการในไตรมาสที่ 3 ของ Old Dominion อาจออกมาดีกว่าที่คาดการณ์ไว้

การปรับราคาเป้าหมาย

อย่างไรก็ตาม Citi ได้ปรับลดราคาเป้าหมายลงเล็กน้อยเพื่อสะท้อนความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจมหภาค โดยมีรายละเอียดดังนี้:

• Old Dominion Freight Line (ODFL): ปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ $223 จากเดิม $231
• C.H. Robinson (CHRW): ปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ $185 จากเดิม $196