花旗點名三大軟體首選股：聚焦AI基礎設施贏家

花旗銀行 (Citi) 在一份報告中，點名三家軟體公司為其產業首選，認為在企業人工智慧 (AI) 相關預算逐漸整合的趨勢下，這些專注於雲端與資料基礎設施的公司將脫穎而出。

花旗分析指出，企業在AI領域的支出正加速，但資金並非廣泛分佈於整個軟體業，而是集中流向少數能展現明確投資回報率 (ROI) 的基礎設施平台。相較之下，許多應用軟體供應商則面臨更嚴格的ROI審查。

掌握AI預算的三大贏家

花旗認為，隨著企業將工作負載從傳統資料庫轉向雲端原生、為AI做好準備的架構，以下三家公司處於有利位置，能掌握這股趨勢。

• MongoDB (MDB): 該公司的 Atlas 雲端資料庫平台市佔率持續擴大。花旗強調，向量搜尋和AI應用程式開發的需求，正推動客戶加速採用，為 MongoDB 提供了持久的成長跑道。該公司最近公布的2027財年第一季業績超出預期，其中 Atlas 平台營收成長29%，並隨後上調了全年財測。
• Snowflake (SNOW): 花旗將 Snowflake 視為企業AI驅動基礎設施建設的另一個主要受益者。其 AI 資料雲 (AI Data Cloud) 和 Cortex 運算層能有效掌握與AI相關的不斷增長的數據消耗。花旗表示，Snowflake 處於真正經歷支出加速的領域，與面臨整合和ROI審查的商品化應用軟體形成鮮明對比。
• Palantir (PLTR): 花旗在 Palantir 公布財報前將其列為首選，理由是其在資料基礎設施和AI賦能方面的關鍵角色。報告指出，由於AI預算正向能證明可衡量回報的平台集中，Palantir 的定位極佳。該公司近期也宣布與 Rackspace Technology 建立合作夥伴關係，並擴大了與墨西哥最大保險公司 GNP Seguros 的企業協議。

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市場意涵：平台整合是關鍵

花旗的分析突顯了一個重要的市場趨勢：並非所有軟體公司都能從AI浪潮中受益。投資人應關注那些能夠在AI技術堆疊中扮演核心「平台」角色的公司。

這些公司不僅提供基礎工具，更能整合數據、運算與應用，因此成為企業在尋求明確投資回報時，優先配置預算的對象。這個趨勢可能會加劇軟體產業內部的分化，平台型基礎設施供應商的成長前景將優於單點解決方案的應用軟體商。