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花旗：RWE財報前展望佳 啟動90天正面催化觀察
Summary
花旗銀行在德國能源巨擘萊茵集團 (RWE) 公布財報前，啟動為期90天的「正面催化觀察」，預期該公司可能上調財測，並在天然氣產能競標中取得有利結果。
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Background
花旗銀行 (Citi) 發布報告指出，雖然維持對德國能源巨擘萊茵集團 (RWE, ETR:RWE) 的「中性」評級與每股60歐元的目標價，但基於多項潛在利多，已將該股列入為期90天的「正面催化觀察」名單。
潛在催化劑浮現
花旗分析師預期，RWE短期內將迎來數項正面發展，成為股價的潛在催化劑。該行點出三大主要因素：
- 財測可能上調：預計在2026年第二季財報中，公司將上調全年財務預測。
- 天然氣產能競標：德國預計於9月和12月舉行天然氣產能拍賣，RWE正競標約 3 GW 的產能，花旗預期結果將對其有利。
- 資產出售進展：RWE擁有超過 3 GW 的潛在資料中心場地連接點組合，預計將進一步出售相關資產。
財務預測優於市場共識
Ad花旗預估，RWE 2026年第二季的調整後稅息折舊及攤銷前利潤 (Adjusted EBITDA) 將達到 11.38億歐元，年增37%；調整後淨利則為 4.15億歐元，年增50%。
該行認為，RWE很可能將全年EBITDA目標上調約4億歐元。此調整主要來自第一季已入帳的Eemshaven電廠3億歐元補償金，以及下半年來自電網營運商Amprion的1億歐元額外貢獻。
整體而言，花旗預測RWE 2026年全年的EBITDA將達到 59.2億歐元，高於市場共識的58.6億歐元，也超越了公司目前 52億至58億歐元的指引區間。分析師補充，較高的大宗商品與電力價格，也可能為RWE的發電和交易業務帶來順風。