花旗銀行重點推薦可望超預期第三季獲利的頂級工程建設類股票

受強勁的積壓訂單和營運改善的推動，工程建設（E&C）公司預計在即將到來的第三季財報季達到或超過市場普遍預期。這是花旗分析師安德魯·卡普洛維茨（Andrew Kaplowitz）在一份最新報告中的觀點。儘管市場對人工智慧基礎設施支出勢頭日益擔憂，但他仍然對該行業持樂觀態度。

產業展望與估值

花旗承認，由於成本問題和圍繞資料中心的政治審查，專案可能會延誤，但花旗認為這些因素更有可能延長投資週期，而不是擾亂投資週期。該公司的行業討論表明，對人工智慧相關基礎設施的需求持續超過供應，鞏固了多年來的投資趨勢。

卡普洛維茨也強調，該行業的估值對投資者來說是一個極具吸引力的入場點。目前，工程建設產業的本益比為0.82倍（基於未來12個月的預期本益比），低於其長期平均值0.89倍。分析師補充道，電力供應受限進一步支撐了公用事業和發電市場相關企業的積極前景。

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花旗精選工程建設類股票

花旗精選了四家基本面強勁、成長前景良好的公司，即將迎來財報季：

• Quanta Services (PWR)：花旗的首選股，花旗對Quanta超越預期並實現永續成長充滿信心。該公司530億美元的積壓訂單、規模優勢和專業能力使其能夠從資料中心所需的發電和輸電項目中獲益。
• MasTec (MTZ)：報告指出，近期業績不佳反而創造了一個極具吸引力的買入時機。 MasTec的203億美元積壓訂單（同比增長28%）以及關鍵業務板塊1.6倍的訂單出貨比，為其提供了強勁的收入可見性。
• Fluor Corporation (FLR)：預計訂單成長動能將支撐獲利成長。花旗認為未來幾季資料中心、礦業和電力產業的訂單量將大幅成長，2026年14億美元的股票回購目標將進一步支撐獲利成長。
• Jacobs Solutions (J)：該公司擁有288億美元的積壓訂單，年增27%，並且在先進製造業和基礎設施市場擁有廣泛的業務，這些都是其關鍵優勢。花旗認為，透過提高生產力和其他自救舉措，該公司可望擴大利潤率。