花旗：若東證指數升至 4500 點，美元兌日圓恐觸及 163

花旗集團（Citi）在一份最新研究報告中指出，若日本東證股價指數（Topix）上漲至 4500 點，美元兌日圓匯率可能升至 163 左右。此預測凸顯了日本股市表現與日圓走勢之間的潛在連動關係。

股市上漲與日圓貶值的關聯

花旗分析師表示，歷史上日本股市的強勁表現，常會引發國內外投資者的投資組合再平衡及避險交易，這類資金流動往往會加劇日圓的貶值壓力。該行指出，基於當前的東證指數水平，美元兌日圓的估值約在 160 附近。

東證股價指數是衡量日本股市整體表現的廣泛指標，追蹤在東京證券交易所「主要市場」（Prime Market）上市的所有國內公司。

Ad

關聯性減弱但風險猶存

報告同時提到，自 2024 年以來，日股走強與日圓貶值之間的關聯性已有所減弱。花旗認為，這部分歸因於美日貨幣政策差距的縮小，以及日本當局為支撐日圓而進行的外匯干預。

儘管如此，花旗警告，投資人不應忽視潛在風險。分析師指出，如果未來利率利差或日本官方的干預政策出現變化，仍可能導致日圓進一步走弱。因此，該行建議對美元兌日圓貨幣對持續保持謹慎態度。