सिटी का अनुमान: टॉपिक्स 4,500 पर पहुंचने पर USD/JPY 163 तक जा सकता है

सिटी (Citi) ने गुरुवार को जारी एक रिसर्च नोट में अनुमान लगाया है कि अगर जापान का टॉपिक्स स्टॉक इंडेक्स 4,500 के स्तर तक पहुंचता है, तो अमेरिकी डॉलर/जापानी येन (USD/JPY) विनिमय दर लगभग ¥163 प्रति डॉलर तक पहुंच सकती है। फर्म का मौजूदा अनुमान टॉपिक्स इंडेक्स के आधार पर लगभग ¥160 प्रति डॉलर है।

इक्विटी बाजार और येन का संबंध

सिटी के विश्लेषकों का कहना है कि ऐतिहासिक रूप से, जापानी इक्विटी में उच्च स्तर ने घरेलू और विदेशी दोनों निवेशकों द्वारा पोर्टफोलियो पुनर्संतुलन (portfolio rebalancing) और हेज लेनदेन (hedge transactions) को प्रेरित किया है। इन गतिविधियों ने संभवतः येन के मूल्यह्रास को और बढ़ा दिया है, जिससे मुद्रा में कमजोरी आई है।

टॉपिक्स इंडेक्स टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज के प्राइम मार्केट सेक्शन में सूचीबद्ध सभी घरेलू कंपनियों को ट्रैक करता है और इसे जापानी इक्विटी प्रदर्शन का एक व्यापक मापक माना जाता है।

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हालिया रुझान और जोखिम

रिपोर्ट में यह भी बताया गया है कि 2024 से इक्विटी की मजबूती और येन की कमजोरी के बीच का सह-संबंध (correlation) कुछ हद तक कम हुआ है। सिटी के अनुसार, इसका आंशिक कारण मौद्रिक नीति के अंतर में कमी और येन खरीदने के लिए किया गया विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप है।

फर्म का मानना है कि मौजूदा USD/JPY दर कुछ हद तक जापानी इक्विटी की निरंतर मजबूती को पहले से ही दर्शाती है। हालांकि, सिटी ने चेतावनी दी है कि ब्याज दर स्प्रेड या हस्तक्षेप पर जापानी अधिकारियों की नीति में कोई भी बदलाव येन में और कमजोरी का जोखिम पैदा कर सकता है। इसलिए, फर्म ने इस करेंसी जोड़ी को लेकर निरंतर सतर्कता बरतने की सलाह दी है।