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美國10年期公債殖利率突破5%，中國科技股下跌
Summary
週四，由於美國 10 年期公債殖利率飆升至 5% 以上，達到 2007 年以來的最高水平，引發了人們對股票估值的擔憂，香港和中國大陸的科技和半導體股票應聲下跌。
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Background
週四，由於美國公債殖利率飆升至近二十年來的最高水平，打擊了投資人對成長股的信心，中國科技股和半導體股遭遇了巨大的拋售壓力。全球債券殖利率的走高引發了人們對企業估值過高的擔憂，導致亞洲主要股指普遍下跌。
市場拋售
香港恆生指數下跌0.5%，延續了前一交易日的跌勢；中國內地藍籌股滬深300指數下跌近1%。科技板塊跌幅特別顯著，該板塊對利率預期特別敏感。
香港股市主要股指包括：
- **百度公司 (9888.HK)：-2%
- **騰訊控股 (0700.HK)：-1%
- **中芯國際 (0981.HK)：-2%
- **華虹半導體 (1347.HK)：-3.6%
Ad隔夜交易中，美股也受到拋售壓力，阿里巴巴集團下跌 4.7%，百度美國存託憑證 (ADR) 下跌 2.9%。
收益率飆升令估值承壓
此次拋售與美國債券市場的劇烈波動直接相關。基準美國10年期公債殖利率攀升至 5% 以上，創下 2007 年以來的最高水平，交易價格約為 5.12%。其他關鍵利率也隨之上升，2年期公債殖利率接近4.9%，30年期公債殖利率超過5.4%。
政府公債殖利率（被視為無風險利率）的上升會提高投資者用於計算未來企業獲利現值的折現率。這種估值壓力對科技股和其他成長股尤其顯著，因為它們的市場價格高度依賴長期獲利前景。隨著折現率的上升，未來獲利的現值下降，降低了這些股票對投資者的吸引力。