Story
Cổ phiếu công nghệ Trung Quốc giảm giá khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt quá 5%.
Summary
Cổ phiếu công nghệ và bán dẫn tại Hồng Kông và Trung Quốc đại lục giảm điểm vào thứ Năm sau khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt lên trên 5%, đạt mức cao nhất kể từ năm 2007, làm dấy lên lo ngại về định giá cổ phiếu.
Cổ phiếu công nghệ và bán dẫn của Trung Quốc chịu áp lực bán mạnh vào thứ Năm khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vọt lên mức cao nhất trong gần hai thập kỷ, làm lung lay tâm lý nhà đầu tư đối với các cổ phiếu định hướng tăng trưởng. Sự gia tăng lợi suất trái phiếu toàn cầu làm dấy lên lo ngại về định giá doanh nghiệp, dẫn đến sự sụt giảm trên diện rộng ở các chỉ số chính của châu Á.
Thị trường giảm điểm
Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông giảm 0,5%, tiếp tục đà giảm từ phiên trước, trong khi chỉ số CSI 300 Thượng Hải Thâm Quyến của Trung Quốc đại lục giảm gần 1%. Sự sụt giảm diễn ra rõ rệt ở lĩnh vực công nghệ, vốn đặc biệt nhạy cảm với kỳ vọng về lãi suất.
Các cổ phiếu có biến động mạnh tại Hồng Kông bao gồm:
- Baidu Inc. (9888.HK): -2%
- Tencent Holdings (0700.HK): -1%
- Semiconductor Manufacturing International Corp (SMIC) (0981.HK): -2%
- Hua Hong Semiconductor (1347.HK): -3.6%
AdÁp lực cũng lan sang các cổ phiếu Trung Quốc niêm yết tại Mỹ trong phiên giao dịch đêm qua, trong đó Alibaba Group giảm 4.7% và chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR) của Baidu giảm 2.9%.
Áp lực tăng mạnh lợi suất trái phiếu ảnh hưởng đến định giá
Việc bán tháo có liên quan trực tiếp đến biến động mạnh trên thị trường trái phiếu Mỹ. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn đã tăng lên trên 5%, đạt mức cao nhất kể từ năm 2007, giao dịch quanh mức 5.12%. Các lãi suất chủ chốt khác cũng tăng, với lợi suất trái phiếu 2 năm tiến gần mức 4,9% và lợi suất trái phiếu 30 năm vượt quá 5,4%.
Lãi suất trái phiếu chính phủ cao hơn, được coi là lãi suất phi rủi ro, làm tăng tỷ lệ chiết khấu mà các nhà đầu tư sử dụng để tính giá trị hiện tại của lợi nhuận doanh nghiệp trong tương lai. Áp lực định giá này đặc biệt gay gắt đối với cổ phiếu công nghệ và các cổ phiếu tăng trưởng khác, vì giá thị trường của chúng phụ thuộc rất nhiều vào triển vọng lợi nhuận dài hạn. Khi tỷ lệ chiết khấu tăng, giá trị hiện tại của lợi nhuận tương lai giảm, khiến cổ phiếu trở nên kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.