Story
Wolfe：資金自AI股輪動，看好MSCI與標普全球財報表現
Summary
券商 Wolfe Research 指出，資金正從半導體等 AI 概念股流出，轉向商業與資訊服務類股。該券商點名 MSCI 與標普全球為財報季首選，看好其資產管理費與債券發行相關業務。
根據券商 Wolfe Research 的最新報告，市場情緒正出現轉變，資金開始從人工智慧（AI）相關類股流出，轉而青睞商業與資訊服務類股。該公司指出，隨著投資人對 AI 潛在負面衝擊的擔憂減輕，此類股的吸引力正在增加。
資金輪動跡象顯現 AI疑慮減輕
Wolfe Research 的數據顯示，其編製的商業與資訊服務指數（Wolfe Business and Information Services Index）本月迄今已上漲 4%。相較之下，標普500指數同期僅上漲 1%，而標普500等權重指數則持平。
此一趨勢可能部分反映了資金從 AI 概念股的輪動。以費城半導體指數（SOXX）為例，該指數本月以來已下跌 11%。Wolfe 指出，FactSet（FDS）本月稍早公布的 2026 會計年度第三季財報，已顯示出 AI 帶來變現效益的早期跡象，這也緩解了市場的部分疑慮。
基本面穩健 點名MSCI與標普全球
報告分析，儘管第二季宏觀經濟仍存在不確定性，但債券發行、股市表現和貸款量等基本面因素已呈現穩定或改善的趨勢。在此背景下，Wolfe Research 點名 MSCI（MSCI） 與 標普全球（S&P Global, SPGI） 為 2026 年第二季財報季的行業首選。
AdWolfe 看好兩家公司的主要原因包括：
- MSCI：在指數經常性訂閱銷售方面動能強勁，且客製化指數獲得避險基金和銀行的採用率增加。
- 標普全球：第二季的債券發行數據顯示，其業績有超越市場預期的潛力。相較於穆迪（Moody's, MCO），Wolfe 認為標普全球上修財測的空間更大。
- 共同利多：股市上漲有望提振這兩家公司的資產管理費收入（asset-based fee revenue）。
其他個股展望
對於行業內其他公司，Wolfe 也提出了看法。該券商認為，穆迪同樣將受益於債券發行的積極趨勢。此外，市場共識持續低估了費埃哲（Fair Isaac, FICO）的定價能力所帶來的好處。Wolfe 對於 TransUnion（TRU）和 Verisk（VRSK）在財報公布前也維持「適度正面」的看法。
整體而言，Wolfe 預計在 2026 年第二季，其追蹤的公司中將有 4 家營收優於預期超過 1%，9 家符合預期；在每股盈餘（EPS）方面，預計有 7 家公司將超越預期，4 家符合預期，2 家遜於預期。