Wolfe ชี้เม็ดเงินหมุนเข้าหุ้นกลุ่มบริการธุรกิจ จับตา MSCI และ S&P Global ก่อนเผยงบ Q2

Wolfe Research ระบุว่ามุมมองของนักลงทุนต่อหุ้นกลุ่มบริการธุรกิจและข้อมูล (Business and Information Services) ได้เปลี่ยนไปในทิศทางบวกในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา สะท้อนจากดัชนี Wolfe Business and Information Services ที่ปรับตัวขึ้นแล้ว 4% นับตั้งแต่ต้นเดือนกรกฎาคม ซึ่งสูงกว่าดัชนี S&P 500 ที่เพิ่มขึ้น 1% อย่างมีนัยสำคัญ

การหมุนเวียนเงินทุนและมุมมองต่อ AI ที่เปลี่ยนไป

Wolfe Research ชี้ว่าการปรับตัวขึ้นของหุ้นกลุ่มนี้ ส่วนหนึ่งอาจเกิดจากการหมุนเวียนของเงินทุนออกจากหุ้นที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) เช่น กลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งดัชนี SOXX ปรับตัวลดลงถึง 11% ในช่วงเวลาเดียวกันของเดือนนี้

นอกจากนี้ บริษัทวิเคราะห์ยังระบุว่า นักลงทุนดูเหมือนจะมีความกังวลน้อยลงเกี่ยวกับผลกระทบเชิงลบที่ AI อาจมีต่อภาคธุรกิจนี้ โดย Wolfe อ้างถึงผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ FactSet (FDS) ที่แสดงให้เห็นถึงสัญญาณเริ่มต้นของการสร้างรายได้จาก AI แล้ว

ปัจจัยพื้นฐานแกร่งหนุนหุ้นเด่น

แม้ว่าจะมีความไม่แน่นอนด้านเศรษฐกิจมหภาคในช่วงไตรมาสที่ 2 แต่ Wolfe มองว่าปัจจัยพื้นฐานที่สำคัญ เช่น การออกตราสารหนี้ ผลการดำเนินงานของตลาดหุ้น และปริมาณการให้สินเชื่อ ยังคงมีเสถียรภาพหรือปรับตัวดีขึ้น

ก่อนถึงฤดูกาลประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 Wolfe ได้ยกให้ MSCI (NYSE:MSCI) และ S&P Global (NYSE:SPGI) เป็นหุ้นเด่น (top picks) โดยชี้ปัจจัยหนุนดังนี้:

Ad

• MSCI: มีแรงหนุนจากยอดขายค่าสมาชิกแบบประจำ (recurring subscription) ของธุรกิจดัชนี และการนำดัชนีแบบกำหนดเอง (custom index) ไปใช้โดยกองทุนเฮดจ์ฟันด์และธนาคารต่างๆ
• S&P Global: ข้อมูลการออกตราสารหนี้ในไตรมาสที่ 2 บ่งชี้ถึงโอกาสที่ผลประกอบการอาจออกมาดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ (potential upside)
• ทั้งสองบริษัทยังได้รับประโยชน์จากตลาดหุ้นที่ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งจะช่วยหนุนรายได้ค่าธรรมเนียมที่อิงตามมูลค่าสินทรัพย์ (asset-based fee)

Wolfe ยังคาดว่าแนวโน้มการออกตราสารหนี้ที่เป็นบวกจะส่งผลดีต่อ Moody’s (MCO) ด้วยเช่นกัน แต่เห็นว่า S&P Global มีโอกาสในการปรับเพิ่มคาดการณ์กำไร (guidance) ได้มากกว่า

คาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 2

สำหรับภาพรวมของกลุ่ม Wolfe คาดการณ์ว่าในช่วงไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 จะมีบริษัท 7 แห่งรายงานกำไรต่อหุ้น (EPS) สูงกว่าคาด, 4 แห่งเป็นไปตามคาด และ 2 แห่งต่ำกว่าคาด ส่วนด้านรายได้คาดว่าจะมี 4 บริษัทที่รายงานรายได้สูงกว่าคาดการณ์มากกว่า 1%

บริษัทวิเคราะห์ยังคงมีมุมมองบวกในระดับปานกลาง (moderately positive) ต่อ TransUnion (TRU) และ Verisk (VRSK) ก่อนการรายงานผลประกอบการ และตั้งข้อสังเกตว่าประมาณการของตลาด (consensus estimates) ยังคงประเมินประโยชน์ด้านราคาของ Fair Isaac (FICO) ต่ำเกินไป