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Wolfe Research：商业服务股情绪转变，MSCI与标普全球获看好
Summary
研究机构Wolfe Research指出，商业与信息服务类股近期表现强劲，市场情绪出现积极转变。该机构认为，这可能与资金从半导体等AI相关板块流出有关，并看好MSCI和标普全球在即将到来的财报季中的表现。
根据研究机构Wolfe Research的最新报告，商业与信息服务类股近几周表现出色，市场情绪出现明显转变，部分原因可能是资金正从人工智能（AI）相关股票中轮动而出。
市场表现与资金轮动
Wolfe Research的数据显示，其追踪的商业与信息服务指数（Wolfe Business and Information Services Index）本月迄今已上涨4%。相比之下，标普500指数同期仅上涨1%，而标普等权重指数则表现持平。
该机构认为，这一走势可能部分反映了资本从AI相关领域的流出。例如，以SOXX指数为代表的半导体板块，本月迄今下跌了11%。Wolfe指出，投资者似乎不再像之前那样担忧AI可能对商业服务行业带来的负面影响。
基本面稳健，AI商业化现曙光
Wolfe Research表示，尽管第二季度宏观经济存在不确定性，但该行业的基本面，包括债务发行、股市表现和贷款量等，都保持稳定或正在改善。此外，投资者对AI的看法也趋于乐观。
该机构援引慧甚公司（FactSet）本月早些时候公布的2026财年第三季度业绩称，该财报显示出“AI商业化效益的早期迹象”。这表明，部分公司已开始从AI技术中获得实际收益。
AdQ2财报季展望与个股分析
进入2026年第二季度财报季，Wolfe Research将MSCI（MSCI）和标普全球（S&P Global, SPGI）列为首选股。该机构看好MSCI的理由包括其指数经常性订阅销售的强劲势头，以及对冲基金和银行对定制指数的采用率不断增加。
Wolfe预计，股市上涨将提振这两家公司基于资产的收费收入。同时，第二季度的债务发行数据也预示着标普全球的业绩有超出市场预期的潜力。该机构认为，穆迪（Moody's, MCO）也将受益于积极的债券发行趋势，但标普全球在业绩指引上调方面有更大空间。
对于其他公司，Wolfe指出：
- 费埃哲（Fair Isaac, FICO）：市场共识持续低估了其定价能力的优势。
- 环联（TransUnion, TRU）和Verisk（VRSK）：在财报发布前，该机构对其持“适度积极”的看法。
总体而言，Wolfe预计在即将到来的财报季中，该行业将有4家公司的营收超预期1%以上，9家符合预期；而在每股收益方面，预计将有7家公司超预期，4家符合预期，2家不及预期。